Коефициентът на покритие на дълга се използва в бизнеса, правителството и личните финанси. В контекста на корпоративните финанси, коефициентът на покритие на дълга (DSCR) е измерване на наличния паричен поток на компанията за удовлетворяване на текущите задължения по дълга. Инвеститорите могат да научат за способността на компанията да изплаща задълженията си чрез DSCR.
Изчисляването на коефициента на покритие на дълга на вашата компания е лесно с нашия DSCR калкулатор (DSCR).
Просто въведете вашата информация в областите по-долу, след което натиснете „Изчисли“.
Когато оценяват нивото на риска, свързан с инвестиционен имот или компания, търговските кредитори трябва да обърнат голямо внимание на коефициента на покритие на обслужването на дълга или DSCR. Чрез изчисляване на DSCR кредиторът може да определи дали нетните приходи, произведени от сграда или компания, лесно ще финансират изплащанията на заема, включително такси и лихви в допълнение към принципа.
DSCR е финансова статистика, използвана за анализиране дали трябва да бъдете упълномощени за заем въз основа на размера на паричния поток, генериран от вашата фирма, и дали е достатъчен за покриване на разходите по заема. Това прави DSCR важен за вашия потенциален бизнес заем.
Кредиторите често желаят DSCR от 1.25 или по-висок, тъй като по-високият коефициент означава по-ниско ниво на риск. От друга страна, някои кредитори може да са готови да толерират по-нисък DSCR, докато други може да изискват по-високо съотношение.
Коефициентът на покритие на дълга и обслужването (DSCR): Какво означава това?
DSCR е размерът на печалбите от износ, необходими на дадена страна, за да завърши годишните плащания на лихви и главници по външния й дълг по отношение на държавните финанси. В контекста на личните финанси служителите по банкови заеми използват това съотношение, за да изчислят доходите на имуществените заеми.
Независимо дали в контекста на корпоративни финанси, публични финанси или лични финанси, коефициентът на покритие на дълга показва способността за обслужване на дълга при определено ниво на приходи. Размерът на дълговите задължения, които са дължими в рамките на една година, включително лихва, главница, потъващи средства и лизингови плащания, се посочва като кратно на нетния оперативен доход.
Кредиторите ще оценят DSCR на кредитополучателя, преди да одобрят заем. DSCR по-малък от един показва отрицателен паричен поток, което означава, че кредитополучателят вероятно ще трябва да поеме допълнителен дълг, за да изпълни настоящите задължения.
Например, DSCR от 0.95 показва, че нетните оперативни приходи са достатъчни само за покриване на 95% от годишните плащания по дълга.
Това ще изисква от кредитополучателя да прави месечни тегления от собствените си спестявания, за да поддържа финансовата жизнеспособност на проекта. Въпреки че много кредитори не се стремят към отрицателния паричен поток, други го позволяват, при условие че кредитополучателят има значителни активи в допълнение към доходите си.
Организацията е уязвима, ако коефициентът на покритие на дълга и обслужването е твърде нисък, като 1.1, и дори малък спад в паричния поток може да доведе до неизпълнение на заема.
Кредиторите могат да очакват от кредитополучателя да поддържа определен минимален DSCR, докато заемът е неизплатен в различни случаи. Няколко споразумения могат да считат кредитополучателя в неизпълнение, ако паднат под това изискване. Ако DSCR е по-голям от 1, това означава, че субектът — независимо дали е физическо лице, бизнес или правителство — има достатъчно приходи, за да изплати текущите си дългови задължения.
Макроикономическите условия могат да окажат влияние върху най-малкото DSCR, което кредиторът може да поиска. Получаването на кредит е по-лесно и кредиторите може да са по-прощаващи с по-ниско съотношение дълг/приход, когато икономиката върви добре.
Тенденцията да се отпускат заеми на по-нискоквалифицирани кредитополучатели може да повлияе на стабилността на икономиката, точно както се случи в годините преди финансовата криза от 2008 г. Висококачествените кредитополучатели успяха да получат кредит, особено ипотеки, с малко контрол. Когато тези кредитори започнаха да фалират в значителен брой, финансовите институции, които ги финансираха, се сринаха.
Коефициент на покритие на лихвите спрямо DSCR
Коефициентът на покритие на лихвите показва колко често оперативните печалби на бизнеса ще бъдат достатъчни, за да удовлетворят всички свои ангажименти за даден период от време, включително лихвите. Това често се посочва като съотношение и се изчислява годишно.
За да изчислите коефициента на покритие на лихвите, просто разделете EBIT за определения период на общата сума на лихвите, които трябва да бъдат платени през същия период. EBIT, понякога наричан нетен оперативен доход или оперативна печалба, се получава чрез приспадане на режийните и оперативните разходи от приходите, като наем, цена на продукти, навло, труд и комунални услуги. Тази цифра показва сумата на наличните пари след приспадане на всички необходими разходи за поддържане на дейността на бизнеса.
Колкото по-стабилна е финансово една корпорация, толкова по-голямо е нейното съотношение EBIT към лихвените плащания. Тази мярка разглежда само лихвените плащания, без да се вземат предвид плащанията по главницата, които могат да бъдат изисквани от кредиторите.
Коефициентът на покритие на дълга и обслужването е малко по-задълбочен. Този показател оценява способността на компанията да извършва изискваните минимални плащания по главницата и лихвите за даден период от време, включително вноски за потъващи фондове.
EBIT се разделя на общия размер на дължимите главници и лихвени плащания за посочения период, за да се изчисли нетния оперативен доход. Поради факта, че отчита главницата, както и лихвите, DSCR е малко по-мощна мярка за финансовото здраве на компанията.
Фирма с коефициент на покритие на дълга по-малко от 1.00 печели недостатъчни приходи, за да покрие скромните си разходи по дълга и в двата случая. Това е рискована инвестиция или стратегия за управление, тъй като дори кратък период на приходи под средните може да доведе до катастрофа.
Специални съображения
Коефициентът на покритие на лихвите има грешка в това, че имплицитно пренебрегва способността на компанията да изплаща задълженията си.
По-голямата част от дългосрочните дългови емисии имат амортизационни клаузи с финансови изисквания, подобни на тези за лихва, а неизпълнението на изискването за потъващия фонд е неизпълнение, което може да доведе до фалит. Коефициентът на покритие на фиксираните такси е мярка, използвана за определяне на вероятността на компанията да изплати дълг.
По какъв начин се определя коефициентът на покритие на обслужването на дълга (DSCR)?
Чрез разделяне на нетните оперативни приходи на общото обслужване на дълга се изчислява коефициентът на покритие на обслужването на дълга (DSCR) (който включва плащанията по главницата и лихвите по заема). Например, ако една корпорация има 100,000 60,000 долара нетен оперативен доход и 1.67 XNUMX долара общо обслужване на дълга, техният DSCR ще бъде XNUMX.
Каква цел служи DSCR?
DSCR е често използван индикатор при преговори за договори за заем между бизнеса и банките. За илюстрация, бизнес, който иска кредитна линия, може да се наложи да запази DSCR от поне 1.25.
Може да се прецени, че кредитополучателят е в просрочие по заема, ако това се случи. Освен че помагат на банките да управляват своите рискове, DSCR могат да помогнат на анализаторите и инвеститорите да оценят финансовата сила на компанията.
Какво прави силен DSCR?
Индустрията, конкурентите и етапът на развитие на компанията влияят върху това, което представлява „добър“ DSCR. По-малък бизнес, който едва сега започва да генерира паричен поток, например, може да има по-ниски очаквания за DSCR от зряла, добре установена организация.
От друга страна, DSCR от 1.25 често се разглежда като „силен“, докато съотношенията под 1.00 могат да показват, че компанията има финансови затруднения.
