Какво е печалба на акция или EPS?
За да разберете печалбата на акция на една компания, разделете нейната печалба на броя акции от нейните обикновени акции, които все още са в обращение (EPS). Това число се използва, за да се определи колко печеливш е даден бизнес. Обичайно е една компания да отчита печалби на акция (EPS), които са били променени, за да отчетат необичайни елементи и възможно разреждане на акциите.
Как да разбера печалбата на акция?
За да изчислите печалбата на акция, просто използвайте следната формула EPS:
EPS = (нетен доход минус дивиденти от привилегировани акции) / среден брой обикновени акции в обращение
където:
Нетният доход е общият доход (печалба) на компанията, който се изчислява като се вземат общите продажби минус всички разходи.
Дивиденти върху привилегировани акции: Привилегированите акции са вид актив, който дава на своите собственици приоритет пред обикновените акции. Привилегированите акции имат по-висок дивидент и са по-безопасни, защото ако една компания фалира, парите отиват първо при тези собственици.
Те обаче не могат да гласуват. Дивидентите върху привилегированите акции са прости плащания, извършвани на собствениците на акции всеки месец или на всеки три месеца.
Средният брой обикновени акции, които все още са собственост на акционерите, се нарича среден брой обикновени акции в обращение. Това число се променя с времето. Например, той се покачва, когато компанията раздава нови акции и пада, когато изкупува стари.
Какъв е смисълът на EPS?
Печалбата на акция е едно от най-важните неща, които трябва да се вземат предвид, когато се определя колко печеливша е една компания като цяло. Това също е голяма част от определянето на съотношението цена-печалба (P/E), където E означава печалба на акция.
Като раздели цената на акцията на печалбата на акция, инвеститорът може да разбере колко пазарът е готов да плати за всеки долар печалба.
Печалбата на акция е един от многото начини да разберете кои акции да купите (EPS). Ако искате да купувате и продавате акции или да инвестирате в тях, следващата стъпка е да намерите брокер, който може да ви помогне с вашите инвестиционни цели.
Инвеститорите може да не се интересуват от сравняването на EPS в абсолютно изражение, тъй като обикновените акционери нямат пряк достъп до печалбите. Вместо това инвеститорите ще сравняват EPS с цената на акция, за да разберат колко струват печалбите и колко оптимистични са за бъдещия растеж.
Разреден EPS срещу основен EPS
Формулата в таблицата по-горе се използва за изчисляване на основния EPS на всяка от тези компании. Основният EPS не взема предвид ефекта, който раздаването на повече акции има върху печалбите.
Ако капиталовата структура на една компания включва опции за акции, варанти или ограничени дялови единици (RSU) и ако тези инвестиции се използват, общият брой акции на пазара може да нарасне.
Компаниите също така отчитат печалба на акция с намалена стойност, което предполага, че всички възможни акции са емитирани. Това помага да се покаже как новите ценни книжа влияят на печалбата на акция.
За фискалната година, която приключи през 2017 г., конвертируемите инструменти на NVIDIA могат да бъдат използвани за създаване и емитиране на общо 23 милиона акции. Когато това число се добави към общия брой акции там, среднопретегленият брой акции там е 541 милиона + 23 милиона = 564 милиона. И така, разреденият EPS на компанията е 1.67 милиарда долара, разделен на 564 милиона, което се равнява на 2.96 долара.
За да се изчисли напълно разреден EPS, често е необходимо да се промени числителят. Например заемодател може да предложи заем с опция за превръщане на дълга в акции, ако са изпълнени определени условия. Конвертируемите акции, създадени от дълг, трябва да се броят в знаменателя на изчислението на намалената печалба на акция, но ако това се случи, компанията нямаше да плати лихва върху дълга. В този случай компанията или анализаторът ще добави обратно платената лихва по конвертируемия дълг в числителя на изчислението на EPS, за да не промени резултата.
Печалба на акция (EPS) от операции, които все още продължават
В началото на годината една компания имаше 500 магазина и $5.00 EPS. Но да кажем, че компанията затвори 100 магазина през това време и завърши годината с 400. Анализатор ще се интересува от печалбата на компанията на акция само за 400 магазина, които планира да остави отворени през следващото тримесечие.
В този случай EPS може да се повиши, защото е възможно 100-те затворени магазина да губят пари. Чрез измерване на EPS от текущи операции, анализаторът може по-добре да сравни представянето на миналото с представянето на настоящето.
Капитализация и печалба на акция
Ключова част от EPS, която често се пренебрегва, е размерът на капитала, необходим за реализиране на приходите (нетен доход), които се използват в изчислението. Ако две компании имат еднакви печалби на акция (EPS), но една от тях има по-малко нетни активи, тогава тази компания е по-ефективна при използването на капитала си, за да прави пари и при равни други условия е „по-добра“ компания в условия на ефективност.
Възвръщаемостта на собствения капитал е число, което може да се използва за намиране на фирми, които вършат по-добра работа (ROE).
Дивиденти и EPS
Въпреки че EPS се използва често за измерване на това колко добре се справя една компания, акционерите нямат пряк достъп до нейните печалби. Някои от печалбите могат да бъдат разпределени като дивиденти, но компанията може да избере да запази целия или част от EPS.
За да могат акционерите да получат повече от тези печалби, техните представители в борда на директорите ще трябва да променят колко от EPS се раздава като дивиденти.
Съотношение цена/печалба (P/E) и печалба на акция (EPS) (EPS)
Използването на съотношението P/E за сравняване на компании от една и съща индустриална група може да бъде полезно, но по начини, които може да не очаквате. Въпреки че може да изглежда, че една акция е „надценена“, ако струва повече в сравнение с печалбата си от подобни акции, това обикновено не е така. Инвеститорите са готови да платят повече за акция, без значение каква е била нейната предишна печалба на акция, ако се очаква да расте или да победи конкурентите си. По време на бичи пазар, акциите в индекс с най-високи съотношения P/E често се справят по-добре от средното за индекса.
Как да разберете дали EPS е добър?
Какво прави добър EPS ще зависи от неща като това колко добре се справя компанията в момента, как се справят нейните конкуренти и какво мислят анализаторите за акциите. EPS на една компания може да се повиши, но цената на акциите може да се понижи, ако анализаторите са очаквали по-висока стойност.
Дори ако анализаторите очакваха компанията да се справи още по-зле, спадът в EPS все още може да доведе до покачване на цените. Винаги разглеждайте EPS във връзка с цената на акциите на компанията, като например като използвате съотношението P/E или доходността на печалбата.
Каква е разликата между разредения EPS и основния EPS?
Анализаторите понякога говорят за разликата между основната печалба на акция и печалбата на акция с намалена стойност. Основният EPS се намира чрез разделяне на нетния доход на компанията на броя акции, които все още са в обръщение. Това е най-разпространеният показател, използван от финансовата преса, и най-простият начин за обяснение на EPS.
Тъй като включва по-широко определение на акциите в обращение на компанията, разреденият EPS винаги ще бъде същият или по-малък от основния EPS. Включва акции, които в момента не са в обращение, но биха могли да бъдат, ако се използват опции за акции и други конвертируеми ценни книжа.
Каква е разликата между печалбата на акция (EPS) и печалбата на акция (EPS), които са коригирани?
Коригираният EPS е вид изчисление на EPS, при което анализаторът променя числото в числителя. През повечето време това означава промяна или премахване на неповтарящи се части от нетния доход. Например, ако нетният доход на компанията се е увеличил поради еднократна продажба на сграда, анализаторът може да извади парите, направени от тази продажба, което ще намали нетния доход на компанията. В този случай коригираният EPS би бил по-малък от основния EPS.
