Le ratio de rotation des actifs compare la valeur des actifs d'une entreprise à ses ventes ou à ses revenus. Le taux de rotation des actifs est une mesure qui évalue l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus.
Le taux de rotation des actifs mesure la capacité d'une entreprise à générer des revenus à partir de ses actifs. Plus le taux de rotation des actifs est élevé, plus l'efficacité est élevée. Un faible taux de rotation des actifs, en revanche, indique qu'une entreprise n'utilise pas efficacement ses actifs pour générer des revenus.
Que peut vous dire le ratio de rotation des actifs ?
En règle générale, le taux de rotation des actifs est calculé une fois par an. Parce que des ratios plus élevés montrent que l'entreprise génère plus de revenus par dollar d'actifs, plus le ratio de rotation des actifs est élevé, meilleure est la performance de l'entreprise.
Les entreprises de certains secteurs ont un taux de rotation des actifs plus élevé que d'autres. Le commerce de détail et les biens de consommation de base, par exemple, ont de petites bases d'actifs mais un volume de ventes élevé, ce qui se traduit par le taux de rotation moyen des actifs le plus élevé. Les entreprises dans des secteurs tels que les services publics et l'immobilier, d'autre part, ont de grandes bases d'actifs avec peu de rotation des actifs.
Comparer les ratios de rotation des actifs d'une entreprise de vente au détail et d'une entreprise de télécommunications serait inutile car ce ratio varie considérablement d'une industrie à l'autre. Les comparaisons ne sont utiles que lorsqu'elles sont faites entre des entreprises similaires dans le même secteur.
Quelle est la différence entre la rotation des actifs et la rotation des immobilisations ?
Le ratio de rotation des actifs inclut les actifs totaux moyens au dénominateur, tandis que le ratio de rotation des immobilisations ne comprend que les immobilisations. Le taux de rotation des immobilisations (FATR) est une mesure populaire utilisée par les analystes pour analyser les performances d'exploitation.
Ce ratio d'efficacité compare les ventes nettes d'une entreprise (état des résultats) aux immobilisations (bilan) pour mesurer sa capacité à générer des ventes nettes à partir d'investissements en immobilisations telles que les immobilisations corporelles (PP&E).
Le solde de l'immobilisation est utilisé après déduction de l'amortissement cumulé. La pratique consistant à répartir le coût d'une immobilisation dans le temps, ou à passer en charges, pendant la durée de vie utile de l'actif est connue sous le nom d'amortissement.
Un taux de rotation des immobilisations plus élevé indique généralement qu'une entreprise a mieux utilisé ses investissements en immobilisations pour générer des revenus.
Le ratio de rotation des actifs a des limites
Bien que le ratio de rotation des actifs soit utile pour comparer des actions comparables, il ne fournit pas toutes les informations requises pour l'analyse des actions. Le ratio de rotation de l'actif d'une société au cours d'une année donnée peut différer considérablement des années précédentes ou suivantes.
Les investisseurs doivent surveiller la tendance du taux de rotation des actifs au fil du temps pour déterminer si l'utilisation des actifs s'améliore ou diminue.
Lorsqu'une entreprise achète de grandes quantités d'actifs en prévision d'une expansion plus rapide, le taux de rotation des actifs peut être artificiellement dégonflé. De même, la vente d'actifs pour se préparer à un ralentissement de la croissance peut gonfler artificiellement le ratio. Plusieurs autres facteurs (tels que la saisonnalité) peuvent modifier le taux de rotation des actifs d'une entreprise pendant des périodes inférieures à un an.
Pourquoi la mesure de la rotation des actifs est-elle importante ?
Le taux de rotation des actifs évalue la capacité des actifs d'une entreprise à générer des revenus ou des ventes. Il compare le montant monétaire des ventes (revenus) au total des actifs sous forme de pourcentage annualisé.
Le ratio de rotation de l'actif est calculé en divisant le chiffre d'affaires ou le revenu net par l'actif total moyen. Une forme de cet indicateur évalue uniquement les immobilisations d'une entreprise plutôt que l'actif total (le ratio FAT).
Est-il préférable d'avoir une rotation d'actifs élevée ou faible ?
Un ratio plus élevé est généralement souhaitable car il implique que l'entreprise réussit à générer des ventes ou des revenus à partir de sa base d'actifs. Un ratio inférieur indique qu'une entreprise n'utilise pas ses actifs de manière efficace et peut rencontrer des difficultés internes.
Qu'est-ce qu'un juste prix de rotation des actifs ?
Étant donné que les ratios de rotation de l'actif diffèrent selon le secteur industriel, seuls les ratios des entreprises du même secteur doivent être comparés. Les entreprises de vente au détail et de services, par exemple, ont de petites bases d'actifs mais de gros volumes de ventes. En conséquence, le taux de rotation des actifs est en hausse. Pendant ce temps, les sociétés dans des secteurs comme les services publics et la fabrication ont généralement de grandes bases d'actifs, ce qui entraîne une rotation des actifs plus faible.
Comment peut-on améliorer le taux de rotation des actifs d'une organisation ?
Pour améliorer le trafic et les revenus des clients, une entreprise peut viser à augmenter son faible taux de rotation des actifs en remplissant ses étagères d'articles hautement vendables, en ne mettant à jour l'inventaire qu'au besoin et en prolongeant ses heures d'ouverture. La gestion des stocks juste-à-temps (JAT), par exemple, est un système dans lequel une entreprise reçoit des intrants aussi près que possible du moment où ils sont nécessaires.
Par conséquent, si une usine d'assemblage de voitures souhaite installer des airbags, elle ne les garde pas sous la main et doit plutôt les commander au fur et à mesure que les voitures sortent de la chaîne de montage.
Est-il possible pour une entreprise d'influencer la rotation des actifs ?
Comme beaucoup d'autres paramètres comptables, la direction d'une entreprise peut essayer de faire apparaître son efficacité meilleure sur le papier qu'elle ne l'est. Vendre des actifs pour se préparer à un ralentissement de la croissance, par exemple, a pour effet de gonfler artificiellement le ratio. La modification des méthodes d'amortissement des immobilisations pourrait avoir un impact comparable sur la valeur comptable de l'entreprise.
