Derajat kalkulator leverage operasi adalah alat yang menilai seberapa besar pendapatan dapat bervariasi sebagai akibat dari perubahan penjualan. Nama lain untuk itu adalah leverage operasi. Dalam posting ini, kita akan mempelajari lebih lanjut tentang leverage operasi, formulanya, dan cara menentukan derajatnya.
Apa arti istilah "pengungkit operasional"?
Jumlah perubahan pendapatan yang mungkin diantisipasi sebagai respons terhadap perubahan penjualan disebut sebagai tingkat leverage operasional (DOL). Hal ini layak untuk berpendapat bahwa itu adalah dampak penjualan pada pendapatan perusahaan. Dengan kata lain, nilai numerik rasio mengungkapkan seberapa rentan Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) perusahaan terhadap penjualan.
Kami akan mulai dengan metode dasar untuk menghitung pendapatan perusahaan:
Total penjualan – Total biaya = Laba sebelum bunga dan pajak (EBIT)
Kemudian, untuk memperjelas, kita akan mendefinisikan istilah “biaya total”.
Total penjualan – (Biaya variabel + Biaya tetap) = EBIT
Di sini, penting untuk mengingat dua hal:
- Volume penjualan berdampak kecil pada biaya tetap, yang konstan.
- Biaya variabel meningkat sejalan dengan penjualan.
Akibatnya, jika struktur biaya lebih menyukai biaya variabel daripada biaya tetap, keuntungan penjualan yang substansial akan memiliki pengaruh yang kecil terhadap EBIT. Sejumlah besar pendapatan keseluruhan akan hilang karena kenaikan biaya variabel.
Namun, ketika biaya tetap besar dibandingkan dengan biaya variabel, EBIT akan mengikuti ketika penjualan tumbuh pesat karena biaya variabel akan tetap rendah dibandingkan.
Jika penjelasan tentang struktur biaya ini tidak membangkitkan selera Anda untuk belajar lebih banyak, Anda mungkin tertarik untuk membaca artikel tentang margin kontribusi ini, di mana penulis membahas konsep-konsep ini secara lebih rinci.
Kembali ke definisi leverage operasi, itu sudah memperhitungkan implikasi struktur biaya karena mempertimbangkan penjualan dan EBIT.
Setelah Anda memilikinya, Anda dapat menafsirkannya dengan mencari tahu seberapa sering EBIT akan naik atau turun seiring perubahan penjualan. Misalnya, faktor leverage operasi 5 berarti bahwa jika penjualan meningkat 10%, EBIT akan meningkat 50% . Omong-omong, jika Anda menemukan perusahaan seperti itu, jangan ragu untuk menghubungi kami.
Rumus untuk tingkat leverage operasional
Rumus sederhana dapat digunakan untuk menghitung rasio leverage operasi:
Perubahan EBIT / Perubahan Penjualan = Perubahan Leverage Operasi
Perubahan persen dalam penjualan dan EBIT biasanya akan tersedia. Pada panggilan pendapatan triwulanan dan tahunan perusahaan, angka-angka tertentu disajikan secara teratur. Saat penyaji masih berbicara, masukkan persentase yang ditentukan ke dalam kalkulator tingkat leverage operasional kami untuk menyelesaikan prosesnya.
Anda harus menghitung varians spesifik dalam penjualan dan EBIT dalam kasus lain saat Anda ingin membandingkan periode tertentu (misalnya, untuk mencegah efek musiman) (misalnya, untuk menghindari efek musiman). Rumus berikut diperlukan:
Variasi penjualan sama (Periode dua penjualan – Penjualan Periode Satu) / Penjualan Periode Satu.
Perubahan EBIT = (Periode dua EBIT – EBIT Periode satu) / EBIT Periode satu
Dalam skenario yang sempurna, Anda akan membandingkan kuartal yang sama dari dua tahun yang berbeda, dua kuartal berturut-turut, angka dua belas bulan yang tertinggal, atau sepanjang tahun.
Leverage operasi: Apa yang diceritakannya tentang Anda?
Anda akan melihat bahwa banyak pemberitahuan muncul saat Anda menggunakan kalkulator leverage operasi tingkat cerdas kami untuk bereksperimen dengan berbagai kombinasi tingkat EBIT dan penjualan.
Masing-masing skenario ini akan dibahas karena memahami bagaimana menafsirkannya sama pentingnya dengan memahami statistik faktor leverage operasional.
Panduan berikut ini berlaku ketika faktor leverage operasional positif:
Perubahan EBIT > 0 dan perubahan penjualan > 0 adalah tanda bahwa bisnis Anda berjalan dengan baik—menjual lebih banyak produk dan menghasilkan lebih banyak uang. Yang terbaik adalah memiliki tujuan pengembalian investasi yang jelas jika Anda ingin menjual.
Anda juga dapat melihat tingkat pertumbuhan tahunan gabungan laba untuk mengevaluasi di mana perusahaan Anda akan berdiri dalam beberapa tahun ke depan.
Perubahan EBIT 0 dan perubahan penjualan 0 adalah kemungkinan hasil terburuk bagi perusahaan. Itu kehilangan uang karena tidak menjual sebaik dulu. Dalam skenario ini, investor harus menganalisis struktur utang, dimulai dengan seberapa baik bunga ditanggung. Untuk memahami tindakan manajemen terkait belanja modal, Anda mungkin juga ingin melihat arus kas bebas.
Ketika faktor leverage operasional negatif, kriteria berikut berlaku:
Ketika EBIT berubah lebih dari 0 dan penjualan tidak bergerak sama sekali, perusahaan Anda mendapat untung lebih banyak sambil memindahkan lebih sedikit barang. Kami menyarankan Anda untuk melihat perputaran persediaan dan siklus konversi kas untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang perusahaan.
Penurunan EBIT dan kenaikan penjualan sama-sama kehilangan profitabilitas. Dimulai dengan uang tunai yang dihasilkan oleh operasi dan, akibatnya, arus kas bebas, adalah pendekatan yang cerdas. Setiap perusahaan dengan rasio leverage operasi yang tinggi harus didekati dengan hati-hati.
Leverage keuangan vs. leverage operasional
Dua dari leverage perusahaan yang paling signifikan adalah leverage keuangan dan operasi. Selain itu, mereka terkait karena sementara utang pada akhirnya akan dilunasi dengan pendapatan yang lebih baik, keuangan dapat meningkatkan pendapatan dari operasi. Oleh karena itu, investor harus mengevaluasi efek dari kedua bentuk leverage.
Profitabilitas dan Leverage Operasi
Rasio DOL membantu analis menentukan bagaimana perubahan dalam penjualan dapat mempengaruhi pendapatan perusahaan. Leverage operasi adalah proporsi biaya tetap perusahaan terhadap biaya keseluruhannya. Titik impas bisnis—titik di mana pendapatan cukup untuk menutupi semua biaya dan laba adalah nol—ditetapkan dengan menggunakan metode ini. Karena perusahaan dengan leverage operasi yang besar memiliki proporsi biaya tetap yang tinggi, peningkatan penjualan yang signifikan dapat mengakibatkan perubahan laba yang sangat besar.
Organisasi dengan leverage operasi yang unggul dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan operasional daripada perusahaan lain karena mereka tidak meningkatkan pengeluaran secara proporsional seiring dengan peningkatan penjualan. Di sisi lain, perusahaan dengan leverage operasi yang tinggi lebih rentan terhadap penurunan penjualan. Oleh karena itu mereka lebih rentan terhadap pilihan manajemen yang buruk dan faktor-faktor lain yang dapat menyebabkan kerugian pendapatan.
Sebuah perusahaan dengan leverage operasi yang rendah memiliki proporsi biaya variabel yang tinggi, yang menunjukkan bahwa hal itu dapat menghasilkan laba kotor yang lebih kecil pada setiap penjualan tetapi kurang rentan untuk membayar pengeluaran tetap jika penjualan menurun.
Terlepas dari volume penjualan, sebagian besar biaya tetap dikeluarkan. Selama bisnis menghasilkan keuntungan yang cukup besar pada setiap penjualan dan mempertahankan volume penjualan yang cukup, biaya tetap tertutup dan keuntungan dihasilkan.
