Apa itu Earning Per Share, atau EPS?
Untuk mengetahui laba per saham perusahaan, bagilah labanya dengan jumlah lembar saham biasa yang masih beredar (EPS). Angka ini digunakan untuk mengetahui seberapa menguntungkan suatu bisnis. Adalah umum bagi perusahaan untuk melaporkan laba per saham (EPS) yang telah diubah untuk memperhitungkan pos-pos yang tidak biasa dan kemungkinan dilusi saham.
Bagaimana cara mengetahui laba per saham?
Untuk mengetahui laba per saham, cukup gunakan rumus EPS berikut:
EPS = (Laba bersih dikurangi dividen saham preferen) / jumlah rata-rata saham biasa yang beredar
di mana:
Laba bersih adalah total pendapatan (laba) perusahaan, yang dihitung dengan mengambil total penjualan dikurangi semua biaya.
Dividen saham preferen: Saham preferen adalah jenis aset yang memberikan prioritas kepada pemiliknya atas saham biasa. Saham preferen memiliki dividen yang lebih tinggi dan lebih aman karena jika sebuah perusahaan bangkrut, uangnya masuk ke pemilik ini terlebih dahulu.
Namun, mereka tidak dapat memilih. Dividen atas saham preferen adalah pembayaran sederhana yang dilakukan kepada pemilik saham setiap bulan atau setiap tiga bulan.
Jumlah rata-rata saham biasa yang masih dimiliki oleh pemegang saham disebut rata-rata jumlah saham biasa yang beredar. Jumlah ini berubah seiring waktu. Misalnya, naik ketika perusahaan membagikan saham baru dan turun ketika membeli kembali saham lama.
Apa gunanya EPS?
Laba per saham adalah salah satu hal terpenting untuk dilihat ketika mencari tahu seberapa menguntungkan sebuah perusahaan secara umum. Ini juga merupakan bagian besar dari mencari tahu rasio harga terhadap pendapatan (P/E), di mana E adalah singkatan dari pendapatan per saham.
Dengan membagi harga saham dengan laba per saham, investor dapat mengetahui berapa banyak pasar bersedia membayar untuk setiap dolar pendapatan.
Laba per saham adalah salah satu dari banyak cara untuk mengetahui saham mana yang akan dibeli (EPS). Jika Anda ingin membeli dan menjual saham atau berinvestasi di dalamnya, langkah selanjutnya adalah mencari broker yang dapat membantu Anda dengan tujuan investasi Anda.
Investor mungkin tidak peduli untuk membandingkan EPS secara absolut karena pemegang saham biasa tidak memiliki akses langsung ke pendapatan. Sebaliknya, investor akan membandingkan EPS dengan harga saham untuk mengetahui berapa nilai pendapatan dan seberapa optimis mereka terhadap pertumbuhan di masa depan.
EPS Dilusi vs. EPS Dasar
Rumus pada tabel di atas digunakan untuk mengetahui EPS dasar masing-masing perusahaan tersebut. EPS dasar tidak memperhitungkan efek dari membagikan lebih banyak saham terhadap pendapatan.
Jika struktur modal perusahaan mencakup opsi saham, waran, atau unit saham terbatas (RSU), dan jika investasi ini digunakan, jumlah total saham di pasar bisa naik.
Perusahaan juga melaporkan laba per saham dilusian, yang mengasumsikan bahwa semua kemungkinan saham telah diterbitkan. Ini membantu menunjukkan bagaimana sekuritas baru memengaruhi laba per saham.
Untuk tahun fiskal yang berakhir pada 2017, instrumen konvertibel NVIDIA dapat digunakan untuk membuat dan menerbitkan total 23 juta saham. Ketika angka ini ditambahkan ke jumlah total saham di luar sana, jumlah rata-rata tertimbang terdilusi di luar sana adalah 541 juta + 23 juta = 564 juta. Jadi, EPS terdilusi perusahaan adalah $1.67 miliar dibagi 564 juta, yang sama dengan $2.96.
Untuk mengetahui EPS yang sepenuhnya diencerkan, sering kali perlu mengubah pembilangnya. Misalnya, pemberi pinjaman dapat menawarkan pinjaman dengan opsi untuk mengubah utang menjadi saham jika kondisi tertentu terpenuhi. Saham hasil konversi utang harus diperhitungkan dalam penyebut perhitungan EPS dilusian, tetapi jika itu terjadi, perusahaan tidak akan membayar bunga utang. Dalam hal ini, perusahaan atau analis akan menambahkan kembali bunga yang dibayarkan atas convertible debt ke dalam pembilang perhitungan EPS agar tidak mengubah hasilnya.
Laba per saham (EPS) dari operasi yang masih berlangsung
Pada awal tahun, sebuah perusahaan memiliki 500 toko dan EPS $5.00. Tetapi katakanlah perusahaan menutup 100 toko selama waktu itu dan mengakhiri tahun dengan 400 toko. Seorang analis akan tertarik dengan laba per saham perusahaan hanya untuk 400 toko yang rencananya akan tetap buka pada kuartal berikutnya.
Dalam hal ini, EPS bisa naik karena ada kemungkinan 100 toko yang tutup merugi. Dengan mengukur EPS dari operasi yang sedang berlangsung, seorang analis dapat membandingkan kinerja masa lalu dengan kinerja saat ini dengan lebih baik.
Kapitalisasi dan Laba Per Saham
Bagian penting dari EPS yang sering diabaikan adalah jumlah modal yang dibutuhkan untuk menghasilkan pendapatan (laba bersih) yang digunakan dalam perhitungan. Jika dua perusahaan memiliki laba per saham (EPS) yang sama, tetapi salah satu dari mereka memiliki aset bersih yang lebih sedikit, maka perusahaan tersebut lebih efisien dalam menggunakan modalnya untuk menghasilkan uang dan, semua hal lain dianggap sama, adalah perusahaan yang “lebih baik” dalam istilah efisiensi.
Pengembalian ekuitas adalah angka yang dapat digunakan untuk menemukan bisnis yang melakukan pekerjaan yang lebih baik (ROE).
Dividen dan EPS
Meskipun EPS banyak digunakan untuk mengukur seberapa baik kinerja perusahaan, pemegang saham tidak memiliki akses langsung ke keuntungannya. Sebagian dari keuntungan dapat diberikan sebagai dividen, tetapi perusahaan dapat memilih untuk menyimpan seluruh atau sebagian dari EPS.
Agar pemegang saham mendapatkan lebih banyak dari keuntungan ini, perwakilan mereka di dewan direksi harus mengubah berapa banyak EPS yang diberikan sebagai dividen.
Price-to-Earnings Ratio (P/E) dan Earning Per Share (EPS) (EPS)
Menggunakan rasio P/E untuk membandingkan perusahaan dalam kelompok industri yang sama dapat membantu, tetapi dengan cara yang mungkin tidak Anda duga. Meskipun mungkin terlihat seperti saham "dinilai terlalu tinggi" jika harganya lebih mahal dibandingkan dengan EPSnya daripada saham sejenis, hal ini biasanya tidak terjadi. Investor bersedia membayar lebih untuk sebuah saham, tidak peduli berapa EPSnya di masa lalu, jika diharapkan untuk tumbuh atau mengalahkan rekan-rekannya. Selama pasar bullish, saham dalam indeks dengan rasio P/E tertinggi seringkali lebih baik daripada rata-rata indeks.
Bagaimana cara mengetahui EPS yang bagus?
Apa yang membuat EPS yang baik akan bergantung pada hal-hal seperti seberapa baik kinerja perusahaan saat ini, bagaimana kinerja para pesaingnya, dan apa yang dipikirkan analis tentang saham tersebut. EPS perusahaan mungkin naik, tetapi harga saham bisa turun jika analis memperkirakan angka yang lebih tinggi.
Bahkan jika analis memperkirakan perusahaan akan melakukan lebih buruk, penurunan EPS masih dapat menyebabkan harga naik. Selalu perhatikan EPS dalam kaitannya dengan harga saham perusahaan, seperti dengan menggunakan rasio P/E atau earning yield.
Apa perbedaan antara EPS encer dan EPS dasar?
Analis terkadang berbicara tentang perbedaan antara laba per saham dasar dan laba per saham dilusian. EPS dasar ditemukan dengan membagi laba bersih perusahaan dengan jumlah saham yang masih beredar. Ini adalah metrik yang paling umum digunakan oleh pers keuangan dan cara paling sederhana untuk menjelaskan EPS.
Karena mencakup definisi yang lebih luas dari saham beredar perusahaan, EPS dilusian akan selalu sama atau kurang dari EPS dasar. Ini termasuk saham yang saat ini tidak beredar tetapi bisa jadi jika opsi saham dan sekuritas konversi lainnya digunakan.
Apa perbedaan antara Earning Per Share (EPS) dan Earning Per Share (EPS) yang telah disesuaikan?
Adjusted EPS adalah jenis perhitungan EPS dimana analis mengubah angka pada pembilang. Sebagian besar waktu, ini berarti mengubah atau menghapus bagian laba bersih yang tidak berulang. Misalnya, jika laba bersih perusahaan naik karena satu kali penjualan gedung, analis mungkin mengurangi uang yang dihasilkan dari penjualan itu, yang akan menurunkan laba bersih perusahaan. Dalam hal ini, EPS yang disesuaikan akan lebih kecil dari EPS dasar.
