Che cos'è l'utile per azione o EPS?
Per calcolare l'utile per azione di una società, dividi il suo profitto per il numero di azioni delle sue azioni ordinarie ancora in circolazione (EPS). Questo numero viene utilizzato per capire quanto sia redditizia un'attività. È comune per una società segnalare l'utile per azione (EPS) che è stato modificato per tenere conto di elementi insoliti e possibile diluizione delle azioni.
Come calcolare l'utile per azione?
Per calcolare l'utile per azione, usa la seguente formula EPS:
EPS = (utile netto meno dividendi su azioni privilegiate) / il numero medio di azioni ordinarie in circolazione
dove:
L'utile netto è il reddito totale (profitto) dell'azienda, calcolato prendendo il totale delle vendite meno tutti i costi.
Dividendi su azioni privilegiate: le azioni privilegiate sono un tipo di attività che dà ai suoi proprietari la priorità sulle azioni ordinarie. Le azioni privilegiate hanno un dividendo più alto e sono più sicure perché se una società fallisce, i soldi vanno prima a questi proprietari.
Tuttavia, non possono votare. I dividendi sulle azioni privilegiate sono semplici pagamenti effettuati ai proprietari delle azioni ogni mese o ogni tre mesi.
Il numero medio di azioni ordinarie ancora possedute dagli azionisti è chiamato numero medio di azioni ordinarie in circolazione. Questo numero cambia nel tempo. Ad esempio, aumenta quando la società emette nuove azioni e diminuisce quando riacquista quelle vecchie.
Qual è il punto dell'EPS?
L'utile per azione è una delle cose più importanti da considerare per capire quanto sia redditizia un'azienda in generale. È anche una parte importante per capire il rapporto prezzo-utili (P/E), dove E sta per utile per azione.
Dividendo il prezzo dell'azione per l'utile per azione, un investitore può capire quanto il mercato è disposto a pagare per ogni dollaro di guadagno.
L'utile per azione è uno dei tanti modi per capire quali azioni acquistare (EPS). Se vuoi comprare e vendere azioni o investirci, il passo successivo è trovare un broker che possa aiutarti con i tuoi obiettivi di investimento.
Agli investitori potrebbe non interessare confrontare l'EPS in termini assoluti perché gli azionisti ordinari non hanno accesso diretto agli utili. Invece, gli investitori confronteranno l'EPS con il prezzo di un'azione per capire quanto valgono gli utili e quanto sono ottimisti sulla crescita futura.
EPS diluito vs. EPS di base
La formula nella tabella sopra viene utilizzata per calcolare l'EPS di base di ciascuna di queste società. L'EPS di base non tiene conto dell'effetto che la distribuzione di più azioni ha sugli utili.
Se la struttura del capitale di una società include stock option, warrant o limited stock unit (RSU) e se vengono utilizzati questi investimenti, il numero totale di azioni sul mercato potrebbe aumentare.
Le società segnalano anche l'utile diluito per azione, il che presuppone che tutte le azioni possibili siano state emesse. Questo aiuta a mostrare come i nuovi titoli influiscano sull'utile per azione.
Per l'anno fiscale terminato nel 2017, gli strumenti convertibili di NVIDIA potrebbero essere utilizzati per creare ed emettere un totale di 23 milioni di azioni. Quando questo numero viene aggiunto al numero totale di azioni disponibili, il numero medio ponderato di azioni diluito è 541 milioni + 23 milioni = 564 milioni. Quindi, l'EPS diluito della società è di $ 1.67 miliardi diviso per 564 milioni, che equivale a $ 2.96.
Per calcolare un EPS completamente diluito, è spesso necessario cambiare il numeratore. Ad esempio, un prestatore può offrire un prestito con la possibilità di trasformare il debito in azioni se vengono soddisfatte determinate condizioni. Le azioni convertibili create dal debito dovrebbero essere conteggiate al denominatore del calcolo dell'EPS diluito, ma se ciò fosse accaduto, la società non avrebbe pagato gli interessi sul debito. In questo caso, la società o l'analista aggiungeranno gli interessi pagati sul debito convertibile al numeratore del calcolo dell'EPS in modo da non modificare il risultato.
Guadagno per azione (EPS) da operazioni ancora in corso
All'inizio dell'anno, un'azienda aveva 500 negozi e un EPS di $ 5.00. Ma diciamo che l'azienda ha chiuso 100 negozi durante quel periodo e ha chiuso l'anno con 400. Un analista sarà interessato all'utile per azione dell'azienda solo per i 400 negozi che prevede di mantenere aperti nel prossimo trimestre.
In questo caso, l'EPS potrebbe salire perché è possibile che i 100 negozi chiusi stessero perdendo soldi. Misurando l'EPS dalle operazioni in corso, un analista può confrontare meglio la performance del passato con la performance del presente.
Capitalizzazione e utili per azione
Una parte fondamentale dell'EPS che viene spesso trascurata è la quantità di capitale necessaria per realizzare i guadagni (utile netto) utilizzati nel calcolo. Se due società hanno lo stesso utile per azione (EPS), ma una di esse ha meno attività nette, allora quella società è più efficiente nell'usare il proprio capitale per fare soldi e, a parità di condizioni, è una società "migliore" in termini di efficienza.
Il ritorno sul capitale proprio è un numero che può essere utilizzato per trovare aziende che fanno un lavoro migliore (ROE).
Dividendi ed EPS
Anche se l'EPS viene utilizzato molto per misurare il rendimento di un'azienda, gli azionisti non hanno accesso diretto ai suoi profitti. Alcuni dei profitti possono essere distribuiti come dividendi, ma la società può scegliere di mantenere tutto o parte dell'EPS.
Affinché gli azionisti ottengano più di questi profitti, i loro rappresentanti nel consiglio di amministrazione dovrebbero cambiare la quantità di EPS distribuita come dividendi.
Rapporto prezzo/utili (P/E) e utili per azione (EPS) (EPS)
L'utilizzo del rapporto P/E per confrontare le aziende nello stesso gruppo industriale potrebbe essere utile, ma in modi che potresti non aspettarti. Anche se può sembrare che un'azione sia "sopravvalutata" se costa di più rispetto al suo EPS rispetto ad azioni simili, di solito non è così. Gli investitori sono disposti a pagare di più per un'azione, indipendentemente dall'EPS passato, se si prevede che cresca o batta i suoi pari. Durante un mercato rialzista, le azioni di un indice con i rapporti P/E più alti spesso ottengono risultati migliori rispetto alla media dell'indice.
Come fai a sapere se un EPS è buono?
Ciò che rende un buon EPS dipenderà da cose come quanto bene sta facendo l'azienda in questo momento, come stanno andando i suoi concorrenti e cosa pensano gli analisti del titolo. L'EPS di una società può aumentare, ma il prezzo delle azioni potrebbe scendere se gli analisti si aspettassero un numero più alto.
Anche se gli analisti si aspettavano che la società facesse anche peggio, un calo dell'EPS può comunque causare un aumento dei prezzi. Guarda sempre l'EPS in relazione al prezzo delle azioni della società, ad esempio utilizzando il rapporto P/E o il rendimento degli utili.
Qual è la differenza tra l'EPS diluito e l'EPS base?
Gli analisti a volte parlano della differenza tra l'utile per azione di base e l'utile per azione diluito. L'EPS di base si ottiene dividendo l'utile netto della società per il numero di azioni ancora in circolazione. È la metrica più comune utilizzata dalla stampa finanziaria e il modo più semplice per spiegare l'EPS.
Poiché include una definizione più ampia delle azioni in circolazione della società, l'EPS diluito sarà sempre uguale o inferiore all'EPS di base. Include azioni che non sono attualmente in circolazione ma potrebbero esserlo se si utilizzano stock option e altri titoli convertibili.
Qual è la differenza tra l'utile per azione (EPS) e l'utile per azione (EPS) che sono stati adeguati?
L'EPS rettificato è un tipo di calcolo dell'EPS in cui l'analista modifica il numero nel numeratore. Nella maggior parte dei casi, ciò significa modificare o rimuovere parti non ricorrenti dell'utile netto. Ad esempio, se l'utile netto dell'azienda è aumentato a causa della vendita una tantum di un edificio, l'analista potrebbe sottrarre il denaro ricavato da tale vendita, il che ridurrebbe l'utile netto dell'azienda. In tal caso, l'EPS rettificato sarebbe inferiore all'EPS di base.
