インタレストカバレッジ統計（ICR）は、既存の債務に対して利息を支払う企業の能力を決定するために使用される財務比率です。 ICRは、貸し手、債権者、投資家が会社に資金を提供するリスクを測定するためによく使用されます。 インタレストカバレッジレシオは、「インタレストインタレスト獲得回数」とも呼ばれます。
インタレストカバレッジレシオの解釈
インタレストカバレッジレシオが低いほど、会社の負債と破産のリスクは大きくなります。 比率が小さいということは、利払いに対応できる営業利益が少なく、企業が金利変動にさらされていることを意味します。
その結果、インタレストカバレッジレシオが高いということは、会社の財政状態が良好であり、インタレストペイメントを満たすことができることを示しています。
一方、比率が高いということは、企業が利益を活用する機会を無視していることを示唆している可能性があります。 原則として、2を超えるICRは、一貫した売上とキャッシュフローを持つ組織にはほとんど受け入れられません。 場合によっては、アナリストは3より大きいICRを見たいと考えています。
ICRがXNUMX未満の場合は、短期の利払いを完済できないため、会社の財務状態が悪いことを意味します。
インタレストカバレッジレシオの重要性
利息の支払いに関して企業が浮かんでいる能力は、大きく継続的な懸念事項です。 会社がその義務を果たすことができないとき、それはより多くを借りるか、またはその現金準備金を使うことを余儀なくされるかもしれません、そしてそれは資本資産または緊急時にもっとよく使われるでしょう。
単一のインタレストカバレッジレシオは、企業の現在の財務状況について多くのことを明らかにするかもしれませんが、時間の経過とともにインタレストカバレッジレシオを調べると、企業の位置と軌道についてより多くのことが明らかになることがあります。
たとえば、過去XNUMX年間の企業の四半期インタレストカバレッジレシオを見ると、レシオが改善、低下、または安定しているかどうかを投資家に知らせ、短期財務がどれほど強力であるかを適切に把握できます。
さらに、この比率の特定のレベルの望ましさは、いくぶん主観的です。 一部の銀行や債券購入者は、会社の負債のより高い金利と引き換えに、より低い比率を受け入れる準備ができている場合があります。
さまざまな種類のインタレストカバレッジレシオ
会社の比率を詳しく調べる前に、インタレストカバレッジレシオのXNUMXつの一般的なバリエーションを理解することが重要です。 これらの変動は、EBITの変化によって引き起こされます。
EBITDA
インタレストカバレッジレシオを計算する場合、XNUMXつのオプションは、EBITではなく、利息、税金、減価償却、および償却前利益（EBITDA）を使用することです。 この差には減価償却費が含まれていないため、EBITDA見積もりの分子は、EBIT計算の分子よりも大きいことがよくあります。
どちらの場合も支払利息は同じであるため、EBITDA計算では、EBIT計算よりも高いインタレストカバレッジレシオが得られます。
エビアット
別の定式化では、インタレストカバレッジレシオは、金利税引前利益（EBIT）ではなく、金利税引前利益（EBIAT）を使用して計算されます。
これにより、分子から税金コストが削除され、支払利息を支払う企業の能力をより現実的に表すことができます。 税金は考慮すべき重要な財務上の問題であるため、EBITの代わりにEBIATを使用してインタレストカバレッジレシオを計算し、企業の支払利息をカバーする能力をより正確に把握することができます。
インタレストカバレッジレシオの制限
インタレストカバレッジレシオは、企業の効率を評価するために使用される他の統計と同様に、投資家がそれを使用する前に知っておくべきいくつかの制限があります。
まず、業界間で、また同じビジネス内であっても、組織を比較する際には、インタレストカバレッジが大幅に異なることを覚えておくことが重要です。 XNUMX対XNUMXのインタレストカバレッジレシオは、公益事業会社などの特定の業界の確立された企業にとって適切であると見なされることがよくあります。
政府の統制により、定評のある公益事業は安定した生産高と収入を得る可能性が高く、したがって、インタレストカバレッジレシオが低くても、確実に利息の支払いを履行できる可能性があります。 たとえば、製造業の最低許容インタレストカバレッジレシオはXNUMX以上です。
これらの企業は、ビジネスの変動に直面する傾向があります。 たとえば、自動車販売は2008年の危機の間に急落し、自動車製造業を危機にさらしました。
労働者のストライキは、インタレストカバレッジレシオを低下させる可能性のある予期せぬ出来事のもうXNUMXつの例です。 これらの業界はこれらの変動に対してより脆弱であるため、低収益の期間を補うために、より大きな利子をカバーする能力に依存する必要があります。
業界は非常に多様であるため、企業の比率を同じ業界の他の企業と比較する必要があります。理想的には、企業構造と売上高が類似している企業です。
さらに、インタレストカバレッジレシオを計算する際にはすべての債務を考慮する必要がありますが、企業は特定の種類の債務を分離するか、計算から除外するかを選択できます。 そのため、企業の自費出版インタレストカバレッジレシオにすべての義務が含まれていることを確認することが重要です。
インタレストカバレッジレシオとは何ですか？それは何を示していますか？
インタレストカバレッジレシオは、企業の債務処理能力を測定します。 これは、企業の財務状態を分析するために使用できるさまざまな負債比率のXNUMXつです。
「補償範囲」という用語は、会社の現在の収益で利息の支払いを行うことができる期間（多くの場合、会計年度）を指します。 素人の言葉で言えば、それは会社の収益がその義務を果たすために何回使われることができるかを示しています。
インタレストカバレッジレシオの計算にはどのような式が使用されますか？
この比率は、EBIT（またはその変形）を一定期間（通常はXNUMX年）の債務費用（借入資金のコスト）の利息で割ることによって計算されます。
インタレストカバレッジレシオとは何ですか？
XNUMXより大きい比率は、企業がその収益で債務を返済できるか、一定の収益を維持する能力を証明していることを示します。
1.5のインタレストカバレッジレシオは許容範囲ですが、アナリストと投資家はXNUMXつ以上を好みます。 インタレストカバレッジレシオは、収益がXNUMXを大幅に上回らない限り、収益が歴史的に変動しやすい企業にとっては好ましいとは見なされない可能性があります。
ネガティブインタレストカバレッジレシオは何を示していますか？
1.5未満の数値は、インタレストカバレッジレシオが低いことを示しており、会社の現在の収益が既存の債務をカバーするには不十分であることを意味します。 インタレストカバレッジレシオがXNUMX未満であっても、特に季節的または周期的な収入の谷に陥りやすい場合、企業が継続的に支払利息を賄う能力は不確実です。
