Kalkulator kapitału dłużnego może być używany do obliczania wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego, znanego również jako wskaźnik D/E. Ten wskaźnik analizuje całkowite zadłużenie wobec kapitału własnego akcjonariuszy, aby zmierzyć poziom ryzyka w finansowaniu Twojej firmy.
Formuła wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego i równanie kapitału własnego akcjonariuszy to dwa podstawowe pojęcia i metody obliczeniowe omówione w tym artykule. Na łatwym do zrozumienia przykładzie nauczymy Cię również obliczać stosunek zadłużenia do kapitału własnego.
Jak obliczany jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego?
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (wskaźnik D/E) przedstawia stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Innymi słowy, stosunek zadłużenia do kapitału własnego pokazuje, ile zadłużenia jest wykorzystywane do finansowania aktywów firmy w stosunku do kapitału własnego akcjonariuszy.
Kiedy spojrzymy na stosunek zadłużenia do kapitału własnego, możemy zidentyfikować kilka kluczowych elementów kondycji Twojej firmy, a także jej stylu pracy. Jeśli wskaźnik D/E jest wysoki, firma jest w dużej mierze uzależniona od dźwigni finansowej; wskazuje to, że zdecydowali się na utrzymanie swojej działalności wyłącznie poprzez zadłużenie, co często wiąże się z wysokim ryzykiem.
Oczywiście posiadanie wysokiego wskaźnika dźwigni ma swoje zalety.
Firmy o wysokim wskaźniku D/E mogą generować więcej pieniędzy i rozwijać się szybciej niż mogłyby bez dodatkowych inwestycji. Jeśli jednak koszt zadłużenia (odsetki od finansowania) przekroczy zwroty, sytuacja może stać się niestabilna, prowadząc w skrajnych przypadkach do bankructwa.
Przy niższym stosunku zadłużenia do kapitału własnego inwestorzy (akcjonariusze) finansują więcej aktywów firmy niż wierzyciele (np. kredyty bankowe). Potencjalni inwestorzy wolą ją, ponieważ niski wskaźnik D/E zwykle wskazuje na dobrą finansowo, dobrze prosperującą firmę.
Ponieważ jest tak uzależniony od branży, trudno powiedzieć, czy stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest nadmierny czy niski. „Normalny” wskaźnik D/E w niektórych kapitałochłonnych branżach, takich jak ropa i gaz, może wynosić nawet 2.0, podczas gdy 0.7 uważa się za wyjątkowo wysoki wskaźnik dźwigni w innych branżach.
Formuła wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego
Aby obliczyć stosunek zadłużenia do kapitału własnego, sprawdź sprawozdanie finansowe swojej firmy i poszukaj następujących dwóch pozycji:
Na zobowiązania ogółem składają się zadłużenie krótkoterminowe, zadłużenie długoterminowe i inne zobowiązania finansowe.
Kapitał własny akcjonariuszy – wskaźnik ten jest określany przez odjęcie zobowiązań od sumy aktywów firmy i reprezentuje wartość księgową firmy.
Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego oblicza się w następujący sposób:
stosunek zadłużenia do kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny
Ten stosunek jest powszechnie określany jako liczba, na przykład 1.5 lub 0.65. Po prostu pomnóż wartość przez 100%, aby wyrazić ją w procentach.
Co oznacza stosunek zadłużenia do kapitału własnego?
Celem firmy nie zawsze jest uzyskanie możliwie najniższego wskaźnika. Niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pokazuje, że firma ma ugruntowaną pozycję i z biegiem czasu zbudowała znaczny kapitał.
Może to być jednak również oznaką nieefektywnej alokacji zasobów. Nie ma wątpliwości, że tolerancja ryzyka akcjonariuszy musi być przestrzegana, ale wyjątkowo niski wskaźnik może sugerować nadmierną ostrożność w zarządzaniu, które nie wykorzystuje możliwości rozwoju.
Wskazuje również, że akcjonariusze mniejszościowi spółek giełdowych regularnie krytykują zarząd, ponieważ ich nadmiernie ostrożne kierownictwo daje im niewystarczające zyski.
Na przykład akcjonariusze mniejszościowi mogą być rozczarowani 5% zyskiem kapitałowym, ponieważ oczekiwali 15% zwrotu. Nie możesz siedzieć na dużej ilości pieniędzy i prowadzić firmę z wyjątkową ostrożnością, aby osiągnąć 15%. Firma musi wykorzystać dług, aby zainwestować w zasoby produkcyjne.
Jak wygląda dobry stosunek zadłużenia do kapitału własnego?
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego wynoszący od 2 do 2.5 jest ogólnie uważany za doskonały, chociaż różni się w zależności od branży. Stosunek ten implikuje, że dług stanowi 66 centów z każdego dolara zainwestowanego w spółkę, a kapitał własny stanowi pozostałe 33 centy.
To wolna od długów korporacja o solidnych podstawach finansowych.
Co oznacza wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego?
Gdy wskaźnik jest bliższy 5, 6 lub 7, oznacza to znacznie wyższy poziom zadłużenia, który bank weźmie pod uwagę.
Niekoniecznie oznacza to, że firma jest w niebezpieczeństwie, ale powinieneś sprawdzić, dlaczego jej zadłużenie jest tak wysokie. Kiedy firma zainwestuje w znaczący projekt, jego wskaźnik na pewno wzrośnie. Po tym czasie firma odnotuje zwrot z inwestycji, a wskaźnik zacznie się normalizować.
Warto również wspomnieć, że niektóre firmy wymagają wyższego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego niż inne. Na przykład firma transportowa może potrzebować pożyczyć znaczną kwotę pieniędzy, aby nabyć swoją flotę pojazdów, podczas gdy firma usługowa będzie zasadniczo musiała kupić tylko komputery.
Czym dokładnie jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego?
Celem korporacji niekoniecznie jest uzyskanie możliwie najniższego wskaźnika. Niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pokazuje, że firma ma ugruntowaną pozycję i z biegiem czasu zgromadziła znaczne bogactwo.
Może to jednak być objawem nieefektywnej alokacji zasobów. Nie ma wątpliwości, że tolerancja ryzyka akcjonariuszy musi być przestrzegana; jednak bardzo niski odsetek może sugerować nadmierną ostrożność w zarządzaniu, które nie wykorzystuje możliwości rozwoju.
Wskazuje również, że akcjonariusze mniejszościowi spółek giełdowych często krytykują zarząd, ponieważ ich nadmiernie ostrożne zarządzanie nie przynosi wystarczających zysków.
Na przykład akcjonariusze mniejszościowi mogą być niezadowoleni z 5% zysku kapitałowego, ponieważ oczekiwali 15% zwrotu. Nie można siedzieć na dużej kasie i rozsądnie prowadzić firmę, aby osiągnąć 15%. Aby zainwestować w zasoby produkcyjne, firma musi lewarować dług.
Co składa się na zdrowy stosunek zadłużenia do kapitału własnego?
Stosunek zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 2–2.5 uważany jest za doskonały, chociaż różni się on w zależności od branży. Stosunek ten implikuje, że z każdego dolara zainwestowanego w firmę przypada 66 centów na dług, a pozostałe 33 centy na kapitał własny.
Jest to biznes bez długów, z mocną bazą finansową.
Co oznacza wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego?
Gdy wskaźnik zbliża się do 5, 6 lub 7, oznacza to znacznie wyższy poziom zadłużenia, który bank weźmie pod uwagę.
Nie zawsze oznacza to, że firma jest w trudnej sytuacji, ale należy sprawdzić, dlaczego jej zadłużenie jest tak wysokie. Kiedy korporacja inwestuje w znaczące przedsięwzięcie, jest całkowicie normalne, że jego stosunek rośnie. Po tym czasie firma odnotuje zwrot z inwestycji, a wskaźnik zacznie się normalizować.
Warto również wspomnieć, że niektóre firmy wymagają wyższego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego niż inne. Na przykład firma transportowa może potrzebować pożyczyć znaczną kwotę pieniędzy, aby nabyć swoją flotę pojazdów, podczas gdy firma usługowa będzie zasadniczo musiała kupić tylko komputery.
