Калкулатор степена оперативне полуге је алат који процењује колико прихода може да варира као резултат промене у продаји. Други назив за то је оперативни левериџ. У овом посту ћемо научити више о оперативној полузи, њеној формули и како одредити њен степен.
Шта значи термин „оперативна полуга“?
Износ промене прихода који се може очекивати као одговор на промену у продаји назива се степен оперативне полуге (ДОЛ). Изводљиво је тврдити да је то утицај продаје на зараду компаније. Другим речима, бројчана вредност коефицијента открива колико је зарада пре камата и пореза (ЕБИТ) компаније подложна продаји.
Почећемо са основном методом за израчунавање зараде компаније:
Укупна продаја – Укупни трошкови = Зарада пре камата и пореза (ЕБИТ)
Затим, да би ствари биле јасније, дефинисаћемо појам „укупни трошкови“.
Укупна продаја – (Варијабилни трошкови + Фиксни трошкови) = ЕБИТ
Овде је кључно имати на уму две ствари:
- Обим продаје има мали утицај на фиксне трошкове, који су константни.
- Променљиви трошкови расту у складу са продајом.
Као резултат тога, ако структура трошкова фаворизује варијабилне трошкове у односу на фиксне трошкове, значајан добитак у продаји ће имати мали утицај на ЕБИТ. Значајан износ укупног прихода ће бити изгубљен због пораста варијабилних трошкова.
Међутим, када су фиксни трошкови велики за разлику од варијабилних трошкова, ЕБИТ ће уследити када продаја значајно порасте јер ће варијабилни трошкови остати ниски у поређењу са њима.
Ако ово објашњење структуре трошкова не пробуди ваш апетит за учењем више, можда ћете бити заинтересовани да прочитате овај чланак о маржи доприноса, у којем аутори детаљније пролазе кроз ове концепте.
Враћајући се на дефиницију оперативне полуге, она већ узима у обзир импликације структуре трошкова јер узима у обзир продају и ЕБИТ.
Када га добијете, можете га тумачити тако што ћете открити колико ће често ЕБИТ расти или пасти како се продаја мења. На пример, фактор оперативне полуге 5 значи да ако се продаја повећа за 10%, ЕБИТ ће се повећати за 50%. Узгред, ако наиђете на такву фирму, не оклевајте да нас контактирате.
Формула за степен оперативне полуге
За израчунавање коефицијента оперативне полуге може се користити једноставна формула:
Промена у ЕБИТ-у / Промена у продаји = Промена оперативне полуге
Проценат промене у продаји и ЕБИТ-у обично ће бити лако доступни. У извештајима о кварталним и годишњим приходима компаније редовно се приказују одређени бројеви. Док презентер још увек говори, унесите наведени проценат у наш калкулатор степена оперативне полуге да бисте завршили процес.
Мораћете да израчунате специфичну варијансу у продаји и ЕБИТ-у у другим случајевима када желите да упоредите одређене периоде (на пример, да бисте спречили ефекат сезонскости) (на пример, да бисте избегли ефекат сезонскости). Потребне су следеће формуле:
Варијација продаје је једнака (продаја у другом периоду – продаја у првом периоду) / продаја у првом периоду.
Промена ЕБИТ = (XNUMX ЕБИТ периода – ЕБИТ један период) / ЕБИТ првог периода
У савршеном сценарију, упоредили бисте исте квартале из две различите године, два узастопна тромесечја, цифре од последњих дванаест месеци или целе године.
Оперативна полуга: Шта то говори о вама?
Приметићете да се појављује више обавештења када користите наш интелигентни калкулатор степена оперативне полуге да експериментишете са различитим комбинацијама нивоа ЕБИТ-а и продаје.
Сваки од ових сценарија ће бити размотрен јер је разумевање начина на који их тумачити једнако кључно као и разумевање статистике фактора оперативне полуге.
Следеће смернице су на снази када је фактор оперативне полуге позитиван:
И промена у ЕБИТ-у > 0 и промена у продаји > 0 су знаци да ваше пословање добро функционише — продајете више производа и зарађујете више новца. Најбоље је да имате јасан циљ поврата улагања ако желите да продате.
Такође можете погледати сложену годишњу стопу раста профита да бисте проценили где ће ваша компанија стајати у наредних неколико година.
Промена у ЕБИТ-у 0 и промена у продаји 0 су најгори могући исходи за компанију. Губи новац јер се не продаје тако добро као некада. У овом сценарију, инвеститор треба да анализира структуру дуга, почевши од тога колико је камата покривена. Да бисте разумели радње менаџмента у вези са капиталним издацима, можда бисте желели да погледате и слободни новчани ток.
Када је фактор оперативне полуге негативан, примењују се следећи критеријуми:
Када се ЕБИТ промени за више од 0, а продаја се уопште не креће, ваша компанија профитира више док преноси мање робе. Саветујемо вам да погледате обрт залиха и циклус конверзије готовине да бисте боље разумели компанију.
Смањење ЕБИТ-а и раст продаје једнаки су губитку профитабилности. Почевши од готовине произведене у операцијама и, сходно томе, слободног новчаног тока, је паметан приступ. Свакој компанији са високим коефицијентом оперативне полуге треба приступити са опрезом.
Финансијски левериџ наспрам оперативног левериџа
Две најзначајније полуге компаније су финансијски и оперативни левериџ. Поред тога, они су повезани јер док ће дуг на крају бити отплаћен бољом зарадом, финансије могу повећати зараду од пословања. Инвеститори стога морају проценити ефекте оба облика левериџа.
Профитабилност и оперативна полуга
Однос ДОЛ помаже аналитичарима да одреде како промене у продаји могу утицати на зараде компаније. Оперативни левериџ је пропорција фиксних трошкова компаније у односу на њене укупне трошкове. Тачка рентабилности пословања – тачка у којој су приходи довољни да покрију све трошкове, а профит једнак нули – утврђује се помоћу ове методе. Пошто компанија са великим оперативним утицајем има висок удео фиксних трошкова, значајно повећање продаје може довести до великих промена у профиту.
Организације са супериорним оперативним утицајем могу да остваре више оперативних прихода од других предузећа јер не повећавају потрошњу пропорционално како продаја расте. С друге стране, компаније са високим оперативним левериџом су подложније паду продаје. Стога су подложнији лошим изборима управљања и другим факторима који могу узроковати губитак прихода.
Компанија са ниском оперативном полугом има висок удео варијабилних трошкова, што сугерише да може произвести мањи бруто профит при свакој продаји, али је мање подложна плаћању фиксних трошкова ако се продаја смањи.
Без обзира на обим продаје, највећи део фиксних трошкова настаје. Све док предузеће генерише значајан профит на свакој продаји и одржава довољан обим продаје, фиксни трошкови су покривени и профит се генерише.
