Шта је зарада по акцији или ЕПС?
Да бисте израчунали зараду компаније по акцији, поделите њен профит са бројем деоница њене обичне акције које су још у оптицају (ЕПС). Овај број се користи да се утврди колико је посао профитабилан. Уобичајено је да компанија пријављује зараду по акцији (ЕПС) која је промењена да би се урачунале необичне ставке и могуће разводњавање акција.
Како израчунати зараду по акцији?
Да бисте израчунали зараду по акцији, само користите следећу ЕПС формулу:
ЕПС = (Нето приход минус дивиденде на преференцијалне акције) / просечан број обичних акција у оптицају
где је:
Нето приход је укупан приход компаније (профит), који се израчунава узимањем укупне продаје минус свих трошкова.
Дивиденде на повлашћене акције: Повлашћене акције су врста имовине која својим власницима даје предност у односу на обичне акције. Повлашћене акције имају већу дивиденду и сигурније су јер ако компанија банкротира, новац прво иде овим власницима.
Међутим, они не могу да гласају. Дивиденде на повлашћене акције су једноставне исплате власницима акција сваког месеца или свака три месеца.
Просечан број обичних акција које су и даље у власништву акционара назива се просечан број обичних акција у оптицају. Овај број се временом мења. На пример, расте када компанија изда нове акције и пада када откупи старе.
Шта је поента ЕПС-а?
Зарада по акцији је једна од најважнијих ствари на коју треба обратити пажњу када се утврди колико је компанија уопште профитабилна. Такође је велики део одређивања односа цене и зараде (П/Е), где Е означава зараду по акцији.
Дељењем цене акције са зарадом по акцији, инвеститор може да схвати колико је тржиште спремно да плати за сваки долар зараде.
Зарада по акцији је један од многих начина да схватите које акције купити (ЕПС). Ако желите да купујете и продајете акције или улажете у њих, следећи корак је да пронађете брокера који вам може помоћи у вашим инвестиционим циљевима.
Инвеститоре можда није брига за упоређивање ЕПС-а у апсолутном износу јер обични акционари немају директан приступ заради. Уместо тога, инвеститори ће упоредити ЕПС са ценом акције како би утврдили колико вреди зарада и колико су оптимисти у погледу будућег раста.
Разређени ЕПС у односу на основни ЕПС
Формула у горњој табели се користи за одређивање основне зараде по акцији сваке од ових компанија. Основни ЕПС не узима у обзир ефекат који давање већег броја акција има на зараду.
Ако структура капитала компаније укључује опције за акције, варанте или ограничене дионице (РСУ), и ако се те инвестиције користе, укупан број акција на тржишту би могао порасти.
Компаније такође пријављују разводњену зараду по акцији, што претпоставља да су све могуће акције емитоване. Ово помаже да се покаже како нове хартије од вредности утичу на зараду по акцији.
За фискалну годину која се завршила 2017. НВИДИА-ини конвертибилни инструменти могли би да се користе за креирање и издавање укупно 23 милиона акција. Када се овај број дода укупном броју акција на тржишту, разводњени пондерисани просечни број акција је 541 милион + 23 милиона = 564 милиона. Дакле, разводњени ЕПС компаније износи 1.67 милијарди долара подељено са 564 милиона, што је једнако 2.96 долара.
Да би се открио потпуно разблажен ЕПС, често је потребно променити бројилац. На пример, зајмодавац може понудити зајам са опцијом претварања дуга у залихе ако су испуњени одређени услови. У имениоцу обрачуна разводњеног ЕПС-а требало би да се рачунају деонице које су настале конвертибилним дугом, али да се то догодило, компанија не би плаћала камату на дуг. У том случају компанија или аналитичар ће камату плаћену на конвертибилни дуг додати у бројилац обрачуна ЕПС-а како не би променили резултат.
Зарада по акцији (ЕПС) из послова који још увек трају
На почетку године, компанија је имала 500 продавница и зараду од 5.00 долара. Али рецимо да је компанија за то време затворила 100 продавница и завршила годину са 400. Аналитичар ће бити заинтересован за зараду компаније по акцији за само 400 продавница које планира да задржи отворене у наредном тромесечју.
ЕПС би у овом случају могао да порасте јер је могуће да је 100 затворених радњи губило. Мерењем ЕПС-а на основу текућих операција, аналитичар може боље да упореди учинак из прошлости са учинком у садашњости.
Капитализација и зарада по акцији
Кључни део ЕПС-а који се често занемарује је износ капитала који је потребан да би се остварила зарада (нето приход) која се користи у обрачуну. Ако две компаније имају исту зараду по акцији (ЕПС), али једно од њих има мању нето имовину, онда је та компанија ефикаснија у коришћењу свог капитала за зараду новца и, под свим осталим једнаким условима, „боља“ је компанија у услови ефикасности.
Поврат на капитал је број који се може користити за проналажење предузећа која раде бољи посао (РОЕ).
Дивиденде и ЕПС
Иако се ЕПС доста користи за мерење доброг пословања компаније, акционари немају директан приступ њеној добити. Неки од профита могу бити подељени као дивиденде, али компанија може изабрати да задржи цео или део ЕПС-а.
Да би акционари добили већи део ове добити, њихови представници у управном одбору би морали да промене колико се ЕПС-а даје као дивиденде.
Однос цене и зараде (П/Е) и зарада по акцији (ЕПС) (ЕПС)
Коришћење односа П/Е за поређење компанија у истој индустријској групи могло би бити од помоћи, али на начине на које можда не очекујете. Иако може изгледати да је акција „прецењена” ако кошта више у поређењу са ЕПС од сличних акција, то обично није случај. Инвеститори су спремни да плате више за акције, без обзира на то какав је био ЕПС у прошлости, ако се очекује да ће расти или победити своје конкуренте. Током биковског тржишта, акције у индексу са највишим П/Е односима често раде боље од просека индекса.
Како знате да ли је ЕПС добар?
Шта чини добар ЕПС зависиће од ствари попут тога колико добро компанија тренутно послује, како раде њени конкуренти и шта аналитичари мисле о акцијама. ЕПС компаније може да порасте, али цена акција може да падне ако аналитичари очекују већи број.
Чак и ако су аналитичари очекивали да ће компанија још горе, пад ЕПС-а и даље може да изазове раст цена. Увек посматрајте ЕПС у односу на цену акција компаније, као што је коришћење односа П/Е или приноса.
Која је разлика између разблаженог ЕПС-а и основног ЕПС-а?
Аналитичари понекад говоре о разлици између основне зараде по акцији и разводњене зараде по акцији. Основни ЕПС се добија тако што се нето приход компаније подели са бројем акција које су још у оптицају. То је најчешћа метрика коју користи финансијска штампа и најједноставнији начин да се објасни ЕПС.
Пошто укључује ширу дефиницију отворених акција компаније, разводњени ЕПС ће увек бити исти или мањи од основног ЕПС-а. Укључује акције које тренутно нису у оптицају, али би могле бити ако се користе акције на акције и друге конвертибилне хартије од вредности.
Која је разлика између зараде по акцији (ЕПС) и зараде по акцији (ЕПС) која је прилагођена?
Прилагођени ЕПС је врста обрачуна ЕПС где аналитичар мења број у бројиоцу. Већину времена то значи промену или уклањање делова нето прихода који се не понављају. На пример, ако је нето приход компаније порастао због једнократне продаје зграде, аналитичар би могао одузети новац зарађен од те продаје, што би смањило нето приход компаније. У том случају прилагођени ЕПС би био мањи од основног ЕПС-а.
