Статистика покрића камата (ИЦР) је финансијски показатељ који се користи за одређивање способности компаније да плати камату на постојеће дугове. ИЦР често користе зајмодавци, кредитори и инвеститори за мерење ризика финансирања новца компаније. Коефицијент покрића камата је такође познат као однос „зарађене камате“.
Тумачење коефицијента покрића камата
Што је нижи коефицијент покрића камата, већи је дуг компаније и ризик од банкрота. Мањи коефицијент имплицира да је на располагању мање оперативних зарада за плаћање камата, излажући корпорацију променама каматних стопа.
Као резултат тога, већи коефицијент покрића камата указује да је компанија у бољем финансијском стању и да може да подмири своје отплате камата.
Висок коефицијент, с друге стране, може сугерисати да компанија игнорише могућности да искористи свој профит. Као опште правило, ИЦР већи од 2 једва да је прихватљив за организације са доследном продајом и новчаним токовима. У неким случајевима, аналитичари би желели да виде ИЦР већи од 3.
ИЦР мањи од један имплицира да је компанија у лошем финансијском стању јер није у стању да отплати своје краткорочне камате.
Значај коефицијента покрића камата
Способност било које корпорације да остане на површини у смислу отплате камата је велика и стална брига. Када предузеће није у стању да измири своје обавезе, може бити принуђено да се више задужи или искористи своју готовинску резерву, коју би боље потрошити на капитална средства или у хитним случајевима.
Док један коефицијент покрића камата може открити много о тренутном финансијском статусу компаније, испитивање коефицијента покрића камата током времена понекад може открити много више о позицији и путањи компаније.
Посматрајући кварталне коефицијенте покрића камата компаније у последњих пет година, на пример, може да информише инвеститоре да ли се тај однос побољшава, опада или је стабилан, и може вам дати пристојну слику о томе колико су јаке њене краткорочне финансије.
Штавише, пожељност било ког одређеног нивоа овог односа је донекле субјективна. Неке банке или купци обвезница могу бити спремне да прихвате нижи однос у замену за вишу камату на дуг компаније.
Различите врсте коефицијента покрића камата
Пре него што уђемо у коефицијенте предузећа, кључно је разумети две уобичајене варијанте коефицијента покрића камата. Ове варијације су узроковане променама у ЕБИТ-у.
ЕБИТДА
Приликом израчунавања коефицијента покрића камата, једна опција је да се користи зарада пре камата, пореза, депрецијације и амортизације (ЕБИТДА), а не ЕБИТ. Пошто ова разлика не укључује депрецијацију и амортизацију, бројилац у проценама ЕБИТДА је често већи од бројилаца у прорачунима ЕБИТ-а.
Пошто су расходи за камате исти у оба случаја, прорачуни ЕБИТДА дају већи коефицијент покрића камата од обрачуна ЕБИТ-а.
ЕБИАТ
У алтернативној формулацији, коефицијент покрића камата се израчунава коришћењем зараде пре камата и пореза (ЕБИАТ), а не добити пре камата и пореза (ЕБИТ).
Ово уклања пореске трошкове из бројилаца, што резултира реалнијим приказом способности компаније да плати трошкове камата. Пошто су порези важно финансијско питање које треба узети у обзир, ЕБИАТ се може користити уместо ЕБИТ-а за израчунавање коефицијента покрића камата како би се стекла боља слика о способности компаније да покрије своје трошкове камата.
Ограничења коефицијента покрића камата
Коефицијент покрића камата, као и свака друга статистика која се користи за процену ефикасности компаније, има низ ограничења којих сваки инвеститор треба да буде свестан пре него што га употреби.
За почетак, док упоређујете организације у различитим индустријама, па чак и у оквиру истог посла, важно је запамтити да покривеност интереса значајно варира. Коефицијент покрића камата два према један се често сматра одговарајућим за успостављене фирме у одређеним индустријама, као што је комунално предузеће.
Због владиних контрола, вероватније је да ће добро успостављено комунално предузеће имати стабилан учинак и приход, стога може бити у стању да поуздано испуњава своје отплате камата чак и са ниским коефицијентом покрића камата. Производња, на пример, има минимално прихватљиво покриће камата од три или више.
Ове компаније су склоније пословним променама. Продаја аутомобила, на пример, пала је током кризе 2008. године, доводећи у опасност индустрију производње аутомобила.
Штрајк радника је још један пример непредвидивог догађаја који би могао да смањи коефицијенте покрића камата. Пошто су ове индустрије подложније овим флуктуацијама, оне се морају ослонити на већу способност да покрију камату да би надокнадиле периоде ниских прихода.
Пошто се индустрије толико разликују, однос компаније би требало да се упореди са осталим у истој индустрији — у идеалном случају, онима са сличним корпоративним структурама и бројкама продаје.
Штавише, док би сав дуг требало узети у обзир приликом израчунавања коефицијента покрића камата, предузећа могу изабрати да изолују или изузму одређене врсте дуга из својих прорачуна. Као резултат тога, од виталног је значаја да се провери да ли коефицијент покрића камата које је сама објавила компанија укључује све обавезе.
Шта је коефицијент покрића камата и шта он указује?
Коефицијент покрића камата мери способност компаније да се носи са својим дугом. То је један од различитих показатеља дуга који се може користити за анализу финансијског здравља компаније.
Термин „покриће“ се односи на дужину времена (често број фискалних година) у којем се могу извршити исплате камате са текућом зарадом компаније. Лаички речено, то показује колико пута се зарада компаније може искористити за измирење обавеза.
Која се формула користи за израчунавање коефицијента покрића камата?
Однос се израчунава дељењем ЕБИТ-а (или његове варијанте) са каматом на трошкове дуга (трошкови позајмљених средстава) током одређеног временског периода, обично годину дана.
Шта је добар однос покрића камата?
Коефицијент већи од један указује да предузеће може да сервисира своје дугове својом зарадом или је доказало способност да одржава сталне приходе.
Док је коефицијент покрића камата од 1.5 прихватљив, аналитичари и инвеститори преферирају два или више. Коефицијент покрића камата се не може сматрати повољним за предузећа са историјски променљивијим приходима осим ако није значајно већи од три.
Шта указује негативан коефицијент покрића камата?
Свака цифра мања од један указује на лош коефицијент покрића камата, што имплицира да тренутна зарада компаније није довољна да покрије постојећи дуг. Чак и са коефицијентом покрића камата мањим од 1.5, способност компаније да подмирује своје трошкове камата на континуираној основи је неизвесна, посебно ако је компанија склона сезонским или цикличним падовима прихода.
