Graden av drifthävstångskalkylator är ett verktyg som bedömer hur mycket inkomster som kan variera till följd av en förändring i försäljningen. Ett annat namn för det är operativ hävstång. I det här inlägget kommer vi att lära oss mer om operativ hävstång, dess formel och hur man bestämmer dess grad.
Vad betyder termen "operativ hävstång"?
Mängden förändring i inkomsten som kan förväntas som svar på en förändring i försäljningen kallas graden av operationell hävstång (DOL). Det är möjligt att hävda att det är försäljningens inverkan på företagets resultat. Med andra ord avslöjar förhållandets numeriska värde hur känsligt företagets vinst före räntor och skatter (EBIT) är för försäljning.
Vi börjar med den grundläggande metoden för att beräkna ett företags resultat:
Total försäljning – Totala kostnader = Resultat före räntor och skatter (EBIT)
Sedan, för att göra saker tydligare, kommer vi att definiera termen "totala kostnader."
Total försäljning – (Variabla kostnader + Fasta kostnader) = EBIT
Här är det viktigt att komma ihåg två saker:
- Försäljningsvolymen har liten inverkan på de fasta kostnaderna, som är konstanta.
- Rörliga kostnader ökar i takt med försäljningen.
Som ett resultat, om kostnadsstrukturen gynnar rörliga kostnader framför fasta kostnader, kommer en betydande vinst i försäljningen att ha liten inverkan på EBIT. En betydande del av den totala inkomsten kommer att gå förlorad på grund av de ökade rörliga kostnaderna.
När de fasta kostnaderna är stora i motsats till rörliga kostnader kommer dock EBIT att följa när försäljningen växer kraftigt eftersom de rörliga kostnaderna förblir låga i jämförelse.
Om denna förklaring av kostnadsstrukturer inte gör dig sugen på att lära dig mer kan du vara intresserad av att läsa den här artikeln om täckningsbidrag, där författarna går igenom dessa begrepp mer i detalj.
För att återgå till definitionen av operativ hävstång, tar den redan hänsyn till konsekvenserna av kostnadsstrukturen eftersom den tar hänsyn till försäljning och EBIT.
När du väl har det kan du tolka det genom att ta reda på hur ofta EBIT kommer att stiga eller minska när försäljningen förändras. Till exempel betyder en operativ hävstångsfaktor på 5 att om försäljningen ökar med 10 % kommer EBIT att öka med 50 % . Förresten, om du stöter på ett sådant företag, tveka inte att kontakta oss.
Formel för operativ hävstångsgrad
En enkel formel kan användas för att beräkna den operativa hävstångsgraden:
Ändring i EBIT / Ändring i försäljning = Ändring i rörelsehävstång
Den procentuella förändringen i försäljning och EBIT kommer vanligtvis att vara lättillgänglig. På företagets kvartalsvisa och årliga resultatsamtal presenteras regelbundet vissa siffror. Medan presentatören fortfarande pratar, skriv in den angivna procentandelen i vår kalkylator för graden av operativ hävstång för att slutföra processen.
Du måste beräkna den specifika avvikelsen i försäljning och EBIT i andra fall när du vill jämföra specifika perioder (till exempel för att förhindra säsongseffekten) (till exempel för att undvika säsongseffekten). Följande formler krävs:
Försäljningsvariation är lika med (försäljning under period två – försäljning för första gången) / försäljning för första gången.
Förändring i EBIT = (Period två EBIT – Period ett EBIT) / Period ett EBIT
I ett perfekt scenario skulle du kontrastera samma kvartal från två olika år, två på varandra följande kvartal, de efterföljande tolvmånaderssiffrorna eller hela året.
Driftinflytande: Vad säger det om dig?
Du kommer att märka att flera meddelanden dyker upp när du använder vår intelligenta kalkylator för funktionsgrad för att experimentera med olika kombinationer av EBIT-nivåer och försäljning.
Vart och ett av dessa scenarier kommer att diskuteras eftersom det är lika viktigt att förstå hur man tolkar dem som att förstå statistiken över operativ hävstångsfaktor.
Följande riktlinjer gäller när den operativa hävstångsfaktorn är positiv:
Både en förändring i EBIT > 0 och en förändring i försäljning > 0 är tecken på att ditt företag går bra – att sälja fler produkter och tjäna mer pengar. Det är bäst att ha ett tydligt avkastningsmål om du vill sälja.
Du kan också titta på vinstens sammansatta årliga tillväxttakt för att utvärdera var ditt företag skulle stå under de följande åren.
En förändring av EBIT 0 och en förändring i försäljning 0 är de sämsta möjliga resultaten för ett företag. Det förlorar pengar eftersom det inte säljer så bra som det en gång gjorde. I det här scenariot bör investeraren analysera skuldstrukturen, börja med hur väl räntan täcks. För att förstå ledningens agerande när det gäller investeringar, kanske du också vill ta en titt på det fria kassaflödet.
När den operativa hävstångsfaktorn är negativ gäller följande kriterier:
När EBIT ändras med mer än 0 och försäljningen inte rör sig alls, tjänar ditt företag mer samtidigt som det flyttar färre varor. Vi råder dig att titta på lageromsättningen och kontantomvandlingscykeln för att få en bättre förståelse för företaget.
En minskning av EBIT och en ökning av försäljningen motsvarar båda en förlust i lönsamhet. Att börja med den kassa som verksamheten producerar och följaktligen det fria kassaflödet är ett smart tillvägagångssätt. Alla företag med en hög operativ bruttosoliditet bör bemötas med försiktighet.
Finansiell hävstång kontra operativ hävstång
Två av ett företags viktigaste hävstångseffekter är finansiell och operativ hävstång. Dessutom är de relaterade eftersom även om skulder så småningom kommer att återbetalas genom bättre intäkter, kan finans öka intäkterna från verksamheten. Investerare måste därför utvärdera effekterna av båda formerna av hävstångseffekt.
Lönsamhet och operativ hävstång
DOL-kvoten hjälper analytiker att avgöra hur förändringar i försäljningen kan påverka företagets resultat. Operativ hävstång är andelen av ett företags fasta kostnader till dess totala kostnader. Brytpunkten för ett företag – den punkt där intäkterna är tillräckliga för att täcka alla kostnader och vinst är noll – fastställs med denna metod. Eftersom ett företag med stor operativ hävstång har en hög andel fasta kostnader kan en betydande ökning av försäljningen resultera i överdimensionerade förändringar i vinsten.
Organisationer med överlägsen operativ hävstång kan ge mer rörelseintäkter än andra företag eftersom de inte ökar utgifterna proportionellt när försäljningen ökar. Å andra sidan är företag med hög operativ hävstång mer mottagliga för minskad försäljning. De är därför mer mottagliga för dåliga ledningsval och andra faktorer som kan orsaka intäktsförluster.
Ett företag med låg operativ hävstång har en hög andel rörliga kostnader, vilket tyder på att det kan ge en mindre bruttovinst på varje försäljning men är mindre sårbart för att betala fasta utgifter om försäljningen minskar.
Oavsett försäljningsvolym uppstår merparten av de fasta kostnaderna. Så länge som ett företag genererar en ansenlig vinst på varje försäljning och upprätthåller en tillräcklig försäljningsvolym täcks fasta kostnader och vinster genereras.
