Graden av övergripande hävstångseffekt är ett förhållande som jämför ett företags förändringstakt i vinst per aktie (EPS) med dess förändringstakt i intäkter från försäljning.
Graden av total hävstång är också känd som "graden av kombinerad hävstång" eftersom den tar hänsyn till återverkningarna av både operativ och finansiell hävstång.
Komponenter för total hävstångsgrad
De två hävstångseffekterna som den graden av total hävstång står för är följande:
Operativ hävstång är en del av ett företags fasta kostnader som avgör hur väl försäljningspengar omvandlas till operativ lönsamhet. Ett företag med en hög nivå av operativ hävstång kan drastiskt öka sitt resultat med endast en liten ökning av intäkterna eftersom det effektivt har utnyttjat sina operativa kostnader för att maximera vinsten.
Finansiell hävstång är ett ord som beskriver hur mycket ett företag använder skulder för att utveckla sina tillgångar och intäkter. Att undersöka ett företags finansiella hävstång exponerar effekten på vinst per aktie av förändringar i EBIT som ett resultat av att ta på sig mer skulder.
Beräkna den totala hävstångsgraden
Följande formel kan användas för att enkelt ange eller uppskatta graden av total hävstång:
Total hävstång Motsvarar graden av operativ hävstång multiplicerad med finansiell hävstångsnivå =
Här är ett exempel på operativ hävstång:
Täckningsbidrag (Totala intäkter – Rörliga kostnader) / EBIT (EBIT)
Här är ett exempel på finansiell hävstång:
EBIT (resultat före räntor och skatter) / EBIT (räntekostnader)
Betydelse och tolkning
Även om alla andra faktorer förblir konstanta kommer vinsten före räntor och skatter att vara volatil i ett företag med en hög grad av operativ hävstång. Det innebär också att den fasta kostnadsandelen är större än den rörliga driftskostnadsandelen. Bolagets dagliga verksamhet kräver med andra ord mer pengar och utnyttjar anläggningstillgångar i högre grad.
Ju mer ett företags operativa inflytande, desto större affärsrisk.
Finansiell hävstång förstärker effekterna av skuldfinansiering. Den visar att när operativa intäkter ökar, ökar nettointäkterna i snabbare takt. Situationen blir den motsatta vid fallande rörelseintäkter.
Graden av total hävstång ger tredje parter och analytiker kritisk information om företagets verksamhet, framtidsutsikter och verksamhet. Ledningens agerande avseende användningen av operativ och finansiell hävstång kan ytterligare styra ledningens kvalitet och företagets framtidsutsikter.
Hävstång förenklar uppskattningen av framtida kassaflöden och riskanalys. Det hjälper också till att fastställa en lämplig diskonteringsränta att använda vid uppskattning av nuvärdet av kassaflöden.
Den övergripande hävstångsgradsidén hjälper till att uppskatta breakeven-försäljningsbeloppet. Organisationens nettointäkter kan också beräknas på olika försäljningsnivåer.
Vad kan graden av operativ hävstång lära dig?
Om alla andra variabler förblir konstanta, ju högre grad av operationell hävstång (DOL) är, desto mer känslig är ett företags vinst före räntor och skatter (EBIT) för fluktuationer i försäljningen. DOL-kvoten hjälper analytiker att avgöra hur en förändring i försäljningen påverkar företagets lönsamhet.
Operativ hävstång definieras som förhållandet mellan ett företags fasta kostnader och totala kostnader. Den används för att bestämma ett företags breakevenpunkt, vilket är den punkt där försäljningen är tillräcklig för att täcka alla kostnader och vinsten är noll.
Eftersom ett företag med höga fasta kostnader har en hög andel av försäljningen kan en betydande försäljningsökning resultera i överdimensionerade lönsamhetsökningar. Ett företag med låg operativ hävstång har en hög andel rörliga kostnader, vilket innebär att det tjänar en mindre vinst per försäljning men inte behöver öka försäljningen lika mycket för att täcka sina lägre fasta kostnader.
