Ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang ay ginagamit sa negosyo, gobyerno, at personal na pananalapi. Sa konteksto ng corporate finance, ang debt-service coverage ratio (DSCR) ay isang pagsukat ng available na cash flow ng kumpanya upang matugunan ang mga kasalukuyang pangako sa utang. Maaaring malaman ng mga mamumuhunan ang tungkol sa kakayahan ng isang kumpanya na bayaran ang mga utang nito sa pamamagitan ng DSCR.
Ang pagkalkula ng ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang ng iyong kumpanya ay diretso sa aming DSCR calculator (DSCR).
Ipasok lamang ang iyong impormasyon sa mga lugar sa ibaba, pagkatapos ay pindutin ang "Kalkulahin."
Kapag tinatasa ang antas ng panganib na kasangkot sa isang investment na ari-arian o kumpanya, ang mga komersyal na nagpapahiram ay dapat bigyang pansin ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang, o DSCR. Sa pamamagitan ng pagkalkula ng DSCR, matutukoy ng tagapagpahiram kung ang netong kita na ginawa ng isang gusali o kumpanya ay madaling magpopondo sa mga pagbabayad ng pautang, kabilang ang mga singil at interes bilang karagdagan sa prinsipyo.
Ang DSCR ay isang istatistika ng pananalapi na ginagamit upang suriin kung dapat kang pahintulutan o hindi para sa isang pautang batay sa halaga ng cashflow na nabubuo ng iyong kumpanya at kung ito ay sapat upang masakop ang mga singil sa pautang. Ginagawa nitong mahalaga ang DSCR sa iyong potensyal na pautang sa negosyo.
Ang mga nagpapahiram ay madalas na nagnanais ng DSCR na 1.25 o mas mataas dahil ang mas mataas na ratio ay nagpapahiwatig ng mas mababang antas ng panganib. Sa kabilang banda, maaaring handang tiisin ng ilang nagpapahiram ang mas mababang DSCR, habang ang iba ay maaaring humingi ng mas mataas na ratio.
Ang Debt-Service Coverage Ratio (DSCR): Ano ang Ibig Sabihin Nito?
Ang DSCR ay ang halaga ng mga kita sa pag-export na kailangan ng isang bansa upang makumpleto ang taunang interes at mga pangunahing pagbabayad sa utang nito sa dayuhan sa mga tuntunin ng pananalapi ng pamahalaan. Sa konteksto ng personal na pananalapi, ginagamit ng mga opisyal ng pautang sa bangko ang ratio na ito upang kalkulahin ang mga pautang sa kita sa ari-arian.
Kung sa konteksto man ng corporate finance, pampublikong pananalapi, o personal na pananalapi, ipinapakita ng debt-service coverage ratio ang kapasidad na magbayad ng utang na ibinigay sa isang partikular na antas ng kita. Ang halaga ng mga obligasyon sa utang na dapat bayaran sa loob ng isang taon, kabilang ang interes, prinsipal, mga sinking fund, at mga pagbabayad sa pag-upa, ay nakasaad bilang isang multiple ng netong kita sa pagpapatakbo.
Susuriin ng mga nagpapahiram ang DSCR ng nanghihiram bago aprubahan ang isang pautang. Ang DSCR na mas mababa sa isa ay nagpapakita ng negatibong daloy ng pera, na nangangahulugang ang nanghihiram ay malamang na kailangang kumuha ng karagdagang utang upang matugunan ang kasalukuyang mga obligasyon sa utang.
Halimbawa, ang DSCR na 0.95 ay nagpapahiwatig na ang netong kita sa pagpapatakbo ay sapat lamang upang masakop ang 95% ng taunang mga pagbabayad sa utang.
Kakailanganin nito ang nanghihiram na gumawa ng buwanang pag-withdraw mula sa kanilang sariling mga ipon upang mapanatili ang kakayahang pinansyal ng proyekto. Bagama't maraming nagpapahiram ang nakasimangot sa negatibong daloy ng salapi, pinahihintulutan ito ng iba basta't ang nanghihiram ay may malalaking ari-arian bilang karagdagan sa kanilang kita.
Ang organisasyon ay masusugatan kung ang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang ay masyadong mababa, tulad ng 1.1, at kahit na ang isang maliit na pagbaba sa daloy ng salapi ay maaaring humantong sa default ng pautang.
Maaaring asahan ng mga nagpapahiram na mapanatili ng borrower ang isang tinukoy na minimum na DSCR habang ang utang ay hindi pa nababayaran sa iba't ibang mga kaso. Maaaring ituring ng ilang kasunduan ang isang borrower bilang default kung sila ay mas mababa sa kinakailangang iyon. Kung ang DSCR ay mas malaki kaysa sa 1, nangangahulugan ito na ang entity—maging ito man ay isang tao, isang negosyo, o ang gobyerno—ay may sapat na kita upang bayaran ang mga kasalukuyang utang nito.
Ang mga kondisyong macroeconomic ay maaaring magkaroon ng epekto sa pinakamaliit na DSCR na maaaring hilingin ng isang nagpapahiram. Ang pautang ay mas madaling makuha at ang mga nagpapahiram ay maaaring maging mas mapagpatawad sa mas mababang mga ratio ng utang-sa-kita kapag ang ekonomiya ay gumagana nang maayos.
Maaaring makaapekto sa katatagan ng ekonomiya ang posibilidad na magpahiram sa mga hindi gaanong kwalipikadong nanghihiram, tulad ng nangyari noong mga taon na humahantong sa krisis sa pananalapi noong 2008. Ang mga subprime borrower ay nakakuha ng credit, partikular na ang mga mortgage, na may kaunting pagsisiyasat. Nang magsimulang mag-default ang mga nagpapautang na ito sa napakaraming bilang, bumagsak ang mga institusyong pinansyal na tumustos sa kanila.
Ratio ng Saklaw ng Interes kumpara sa DSCR
Ang ratio ng saklaw ng interes ay nagpapahiwatig kung gaano kadalas ang mga kita sa pagpapatakbo ng negosyo ay magiging sapat upang matugunan ang lahat ng mga pangako nito sa isang takdang panahon, kabilang ang interes. Ito ay madalas na nakasaad bilang isang ratio at kinakalkula taun-taon.
Upang kalkulahin ang ratio ng saklaw ng interes, hatiin lamang ang EBIT ng tinukoy na panahon sa kabuuang halaga ng interes na dapat bayaran sa parehong panahon. Ang EBIT, kung minsan ay tinutukoy bilang netong kita sa pagpapatakbo o kita sa pagpapatakbo, ay ginagawa sa pamamagitan ng pagbabawas ng overhead at mga gastos sa pagpapatakbo mula sa kita, tulad ng upa, halaga ng mga produkto, kargamento, paggawa, at mga utility. Ang figure na ito ay nagpapahiwatig ng halaga ng cash na magagamit pagkatapos ibabawas ang lahat ng mga kinakailangang gastos upang mapanatiling tumatakbo ang negosyo.
Kung mas matatag sa pananalapi ang isang korporasyon, mas malaki ang EBIT nito sa ratio ng mga pagbabayad sa interes. Isinasaalang-alang lamang ng panukalang ito ang mga pagbabayad ng interes, na binabalewala ang anumang mga pangunahing pagbabayad na maaaring kailanganin ng mga nagpapahiram.
Ang ratio ng saklaw ng utang-serbisyo ay medyo mas masinsinan. Tinatasa ng indicator na ito ang kakayahan ng kumpanya na gumawa ng mga kinakailangang minimum na pagbabayad ng prinsipal at interes sa isang takdang panahon, kabilang ang mga kontribusyon sa sinking fund.
Ang EBIT ay hinati sa kabuuang halaga ng mga pagbabayad ng prinsipal at interes na dapat bayaran para sa tinukoy na panahon upang makalkula ang netong kita sa pagpapatakbo. Dahil sa katotohanang isinasaalang-alang nito ang prinsipal gayundin ang mga pagbabayad ng interes, ang DSCR ay bahagyang mas mabisang sukatan ng kalusugan ng pananalapi ng kumpanya.
Ang isang kompanya na may ratio ng saklaw sa serbisyo sa utang na mas mababa sa 1.00 ay kumikita ng hindi sapat na kita upang mabayaran ang mga katamtamang gastos nito sa utang sa alinmang kaso. Ito ay isang mapanganib na pamumuhunan o diskarte sa pamamahala dahil kahit isang maikling panahon ng mas mababa sa average na kita ay maaaring humantong sa sakuna.
Mga Partikular na Pagsasaalang-alang
Ang ratio ng pagsakop ng interes ay may kasalanan dahil tahasan nitong binabalewala ang kakayahan ng kumpanya na bayaran ang mga utang nito.
Ang karamihan ng mga pangmatagalang isyu sa utang ay may mga sugnay sa amortization na may mga kinakailangan sa pananalapi na katulad ng sa interes, at ang kabiguan na matugunan ang kinakailangan sa paglubog ng pondo ay isang default na maaaring magresulta sa pagkabangkarote. Ang fixed charge coverage ratio ay isang sukatan na ginagamit upang matukoy ang posibilidad na mabayaran ng kumpanya ang utang.
Ang Debt Service Coverage Ratio (DSCR) ay tinutukoy sa anong paraan?
Sa pamamagitan ng paghahati ng netong kita sa pagpapatakbo sa kabuuang serbisyo sa utang, ang debt service coverage ratio (DSCR) ay kinakalkula (na kinabibilangan ng mga pagbabayad ng prinsipal at interes sa isang loan). Halimbawa, kung ang isang korporasyon ay may $100,000 sa netong kita sa pagpapatakbo at $60,000 sa kabuuang serbisyo sa utang, ang kanilang DSCR ay magiging 1.67.
Ano ang layunin ng DSCR?
Ang DSCR ay isang indicator na madalas gamitin sa mga negosasyon sa kontrata ng pautang sa pagitan ng mga negosyo at mga bangko. Para sa paglalarawan, ang isang negosyo na humihiling ng isang linya ng kredito ay maaaring mangailangan ng DSCR na hindi bababa sa 1.25.
Ang nanghihiram ay maaaring husgahang hindi default sa utang kung mangyari ito. Bilang karagdagan sa pagtulong sa mga bangko na pamahalaan ang kanilang mga panganib, makakatulong ang mga DSCR sa mga analyst at mamumuhunan na masuri ang lakas ng pananalapi ng isang kumpanya.
Ano ang Gumagawa ng Malakas na DSCR?
Ang industriya, mga kakumpitensya, at yugto ng pag-unlad ng kumpanya ay lahat ay nakakaimpluwensya sa kung ano ang bumubuo ng isang "magandang" DSCR. Halimbawa, ang isang mas maliit na negosyo na nagsisimula pa lang ngayon upang makabuo ng cash flow, ay maaaring magkaroon ng mas mababang mga inaasahan sa DSCR kaysa sa isang mature, well-established na organisasyon.
Sa kabilang banda, ang DSCR na 1.25 ay madalas na nakikita bilang "malakas," samantalang ang mga ratio na mas mababa sa 1.00 ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay nagkakaroon ng mga problema sa pananalapi.
