Ang antas ng pangkalahatang leverage ay isang ratio na nagkukumpara sa rate ng pagbabago ng isang korporasyon sa profits per share (EPS) sa rate ng pagbabago nito sa kita mula sa mga benta.
Ang antas ng pangkalahatang leverage ay kilala rin bilang ang "degree ng pinagsamang leverage" dahil isinasaalang-alang nito ang mga epekto ng parehong operating at financial leverage.
Kabuuang Mga Bahagi ng Degree ng Leverage
Ang dalawang leverage na pinag-uukulan ng antas ng kabuuang leverage na iyon ay ang mga sumusunod:
Ang operating leverage ay isang bahagi ng mga nakapirming gastos ng kumpanya na tumutukoy kung gaano kahusay na na-convert ang pera sa pagbebenta sa operating profitability. Ang isang korporasyon na may mataas na antas ng operating leverage ay maaaring mapataas nang husto ang bottom line nito na may kaunting pagtaas lamang sa mga kita dahil mahusay nitong nagamit ang mga gastos sa pagpapatakbo nito upang mapakinabangan ang kita.
Ang financial leverage ay isang salita na naglalarawan kung gaano ginagamit ng isang korporasyon ang utang upang bumuo ng mga asset at kita nito. Ang pagsusuri sa pinansyal na leverage ng kumpanya ay naglalantad ng epekto sa mga kita sa bawat bahagi ng mga pagbabago sa EBIT bilang resulta ng pagkuha ng mas maraming utang.
Kinakalkula ang Kabuuang Degree ng Leverage
Ang sumusunod na formula ay maaaring gamitin upang madaling sabihin o tantiyahin ang antas ng kabuuang pagkilos:
Kabuuang leverage Katumbas ng antas ng operating leverage na pinarami ng Financial leverage level =
Narito ang isang halimbawa ng operational leverage:
Margin ng kontribusyon (Kabuuang kita – Mga variable na gastos) / EBIT (EBIT)
Narito ang isang halimbawa ng financial leverage:
EBIT (mga kita bago ang interes at buwis) / EBIT (mga gastos sa interes)
Kahalagahan at Interpretasyon
Kahit na ang lahat ng iba pang mga kadahilanan ay mananatiling pare-pareho, ang mga kita bago ang interes at mga buwis ay pabagu-bago ng isip sa isang kumpanya na may mataas na antas ng operating leverage. Nangangahulugan din ito na ang proporsyon ng fixed cost ay mas malaki kaysa sa variable na proporsyon ng gastos sa pagpapatakbo. Sa madaling salita, ang pang-araw-araw na operasyon ng kumpanya ay nangangailangan ng mas maraming pera at higit na gumagamit ng mga fixed asset.
Kung mas malaki ang operating leverage ng isang kumpanya, mas malaki ang panganib sa negosyo nito.
Pinapalaki ng financial leverage ang mga epekto ng pagpopondo sa utang. Ipinapakita nito na habang tumataas ang kita sa pagpapatakbo, tumataas ang netong kita sa mas mabilis na rate. Ang sitwasyon ay magiging polar opposite sa kaso ng pagbagsak ng kita sa pagpapatakbo.
Ang antas ng kabuuang pagkilos ay nagbibigay ng mga ikatlong partido at analyst ng kritikal na impormasyon tungkol sa negosyo, mga prospect, at mga operasyon ng kumpanya. Ang mga aksyon ng pamamahala tungkol sa paggamit ng operating at financial leverage ay maaaring higit pang makaiwas sa kalidad ng pamamahala at mga prospect ng kumpanya.
Pinapasimple ng leverage ang pagtatantya ng mga daloy ng cash sa hinaharap at pagsusuri sa panganib. Nakakatulong din ito sa pagtatatag ng naaangkop na rate ng diskwento na gagamitin kapag tinatantya ang kasalukuyang halaga ng mga daloy ng salapi.
Ang pangkalahatang ideya sa antas ng leverage ay nakakatulong sa pagtantya ng halaga ng breakeven na benta. Ang netong kita ng organisasyon ay maaari ding kalkulahin sa iba't ibang antas ng pagbebenta.
Ano ang Maituturo sa Iyo ng Degree ng Operating Leverage?
Kung mananatiling pare-pareho ang lahat ng iba pang variable, mas mataas ang antas ng operational leverage (DOL), mas sensitibo ang mga kita ng kumpanya bago ang interes at buwis (EBIT) sa mga pagbabago sa mga benta. Ang DOL ratio ay tumutulong sa mga analyst na matukoy kung paano ang pagbabago sa mga benta ay nakakaapekto sa kakayahang kumita ng kumpanya.
Ang operating leverage ay tinukoy bilang ang ratio ng mga nakapirming gastos ng kumpanya sa kabuuang gastos. Ito ay ginagamit upang matukoy ang breakeven point ng kumpanya, na kung saan ang mga benta ay sapat upang masakop ang lahat ng mga gastos at ang kita ay zero.
Dahil ang isang kumpanya na may mataas na mga nakapirming gastos ay may mataas na bahagi ng mga benta, ang isang makabuluhang pagtaas sa mga benta ay maaaring magresulta sa outsized na pagtaas sa kakayahang kumita. Ang isang kumpanya na may mababang operating leverage ay may mataas na proporsyon ng mga variable na gastos, na nagpapahiwatig na kumikita ito ng mas maliit na kita sa bawat benta ngunit hindi kailangang dagdagan ang mga benta upang masakop ang mas mababang mga fixed cost nito.
