Ano ang Earnings Per Share, o EPS?
Upang malaman ang mga kita ng kumpanya sa bawat bahagi, hatiin ang kita nito sa bilang ng mga bahagi ng karaniwang stock nito na nasa sirkulasyon pa rin (EPS). Ang numerong ito ay ginagamit upang malaman kung gaano kumikita ang isang negosyo. Karaniwan para sa isang kumpanya na mag-ulat ng mga earnings per share (EPS) na binago sa account para sa mga hindi pangkaraniwang item at posibleng pagbawas ng bahagi.
Paano malaman ang mga kita sa bawat bahagi?
Upang malaman ang mga kita sa bawat bahagi, gamitin lamang ang sumusunod na formula ng EPS:
EPS = (Netong kita na binawasan ang mga dibidendo sa ginustong stock) / ang average na bilang ng mga karaniwang share sa sirkulasyon
kung saan:
Ang netong kita ay ang kabuuang kita (tubo) ng kumpanya, na kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng kabuuang benta na binawasan ang lahat ng gastos.
Mga dividend sa preferred stock: Ang preferred stock ay isang uri ng asset na nagbibigay ng priyoridad sa mga may-ari nito kaysa sa karaniwang stock. Ang mga ginustong share ay may mas mataas na dibidendo at mas ligtas dahil kung malugi ang isang kumpanya, ang pera ay mapupunta muna sa mga may-ari na ito.
Gayunpaman, hindi sila maaaring bumoto. Ang mga dibidendo sa ginustong stock ay mga simpleng pagbabayad na ginawa sa mga may-ari ng stock bawat buwan o bawat tatlong buwan.
Ang average na bilang ng mga karaniwang share na pagmamay-ari pa rin ng mga shareholder ay tinatawag na average na bilang ng mga karaniwang share na hindi pa nababayaran. Ang numerong ito ay nagbabago sa paglipas ng panahon. Halimbawa, tumataas ito kapag nagbigay ang kumpanya ng mga bagong share at bumaba kapag binili nito ang mga luma.
Ano ang punto ng EPS?
Ang mga kita sa bawat bahagi ay isa sa pinakamahalagang bagay na titingnan kapag inaalam kung gaano kumikita ang isang kumpanya sa pangkalahatan. Malaking bahagi rin ito ng pag-uunawa sa ratio ng price-to-earnings (P/E), kung saan ang E ay kumakatawan sa mga kita sa bawat bahagi.
Sa pamamagitan ng paghahati sa presyo ng bahagi sa mga kita sa bawat bahagi, maaaring malaman ng isang mamumuhunan kung magkano ang handang bayaran ng merkado para sa bawat dolyar ng mga kita.
Ang mga kita sa bawat bahagi ay isa sa maraming paraan upang malaman kung aling mga stock ang bibilhin (EPS). Kung gusto mong bumili at magbenta ng mga stock o mamuhunan sa mga ito, ang susunod na hakbang ay maghanap ng broker na makakatulong sa iyo sa iyong mga layunin sa pamumuhunan.
Maaaring walang pakialam ang mga mamumuhunan sa paghahambing ng EPS sa ganap na mga termino dahil ang mga ordinaryong shareholder ay walang direktang access sa mga kita. Sa halip, ihahambing ng mga mamumuhunan ang EPS sa presyo ng isang bahagi ng stock upang malaman kung magkano ang halaga ng mga kita at kung gaano sila optimistiko tungkol sa paglago sa hinaharap.
Diluted EPS vs. Basic EPS
Ang formula sa talahanayan sa itaas ay ginagamit upang malaman ang bawat pangunahing EPS ng mga kumpanyang ito. Hindi isinasaalang-alang ng Basic EPS ang epekto ng pagbibigay ng mas maraming share sa mga kita.
Kung kasama sa istruktura ng kapital ng kumpanya ang mga opsyon sa stock, warrant, o restricted stock units (RSU), at kung gagamitin ang mga pamumuhunang ito, maaaring tumaas ang kabuuang bilang ng mga share sa merkado.
Ang mga kumpanya ay nag-uulat din ng mga diluted na kita sa bawat bahagi, na ipinapalagay na ang lahat ng posibleng pagbabahagi ay naibigay na. Nakakatulong ito na ipakita kung paano nakakaapekto ang mga bagong securities sa mga kita sa bawat bahagi.
Para sa taon ng pananalapi na natapos noong 2017, maaaring gamitin ang mga mapapalitan na instrumento ng NVIDIA upang lumikha at mag-isyu ng kabuuang 23 milyong pagbabahagi. Kapag ang numerong ito ay idinagdag sa kabuuang bilang ng mga pagbabahagi doon, ang diluted weighted average na bilang ng mga pagbabahagi doon ay 541 milyon + 23 milyon = 564 milyon. Kaya, ang diluted EPS ng kumpanya ay $1.67 bilyon na hinati sa 564 milyon, na katumbas ng $2.96.
Upang malaman ang isang ganap na diluted EPS, madalas na kinakailangan upang baguhin ang numerator. Halimbawa, ang isang tagapagpahiram ay maaaring mag-alok ng pautang na may opsyon na gawing stock ang utang kung matutugunan ang ilang kundisyon. Ang convertible debt-created shares ay dapat mabilang sa denominator ng diluted EPS kalkulasyon, ngunit kung nangyari iyon, ang kumpanya ay hindi nagbabayad ng interes sa utang. Sa kasong ito, idaragdag ng kumpanya o analyst ang interes na binayaran sa convertible debt sa numerator ng pagkalkula ng EPS upang hindi mabago ang resulta.
Mga kita sa bawat bahagi (EPS) mula sa mga operasyong nagpapatuloy pa rin
Sa simula ng taon, ang isang kumpanya ay may 500 na tindahan at isang $5.00 EPS. Ngunit sabihin nating nagsara ang kumpanya ng 100 na tindahan sa panahong iyon at natapos ang taon na may 400. Magiging interesado ang isang analyst sa mga kita sa bawat bahagi ng kumpanya para lamang sa 400 na tindahan na pinaplano nitong panatilihing bukas sa susunod na quarter.
Sa kasong ito, maaaring tumaas ang EPS dahil posibleng nalulugi ang 100 tindahan na nagsara. Sa pamamagitan ng pagsukat ng EPS mula sa mga kasalukuyang operasyon, mas maikukumpara ng isang analyst ang pagganap ng nakaraan sa pagganap ng kasalukuyan.
Capitalization at Mga Kita sa Bawat Bahagi
Ang isang mahalagang bahagi ng EPS na kadalasang hindi napapansin ay ang halaga ng kapital na kailangan para makuha ang mga kita (net income) na ginagamit sa pagkalkula. Kung ang dalawang kumpanya ay may parehong mga kita sa bawat bahagi (EPS), ngunit ang isa sa kanila ay may mas kaunting mga net asset, kung gayon ang kumpanyang iyon ay mas mahusay sa paggamit ng kanyang kapital upang kumita ng pera at, lahat ng iba pang mga bagay ay pantay, ay isang "mas mahusay" na kumpanya sa mga tuntunin ng kahusayan.
Ang return on equity ay isang numero na magagamit para maghanap ng mga negosyong gumagawa ng mas magandang trabaho (ROE).
Dividend at EPS
Kahit na ang EPS ay madalas na ginagamit upang sukatin kung gaano kahusay ang isang kumpanya, ang mga shareholder ay walang direktang access sa mga kita nito. Ang ilan sa mga kita ay maaaring ibigay bilang mga dibidendo, ngunit maaaring piliin ng kumpanya na panatilihin ang lahat o bahagi ng EPS.
Para makakuha ang mga shareholder ng higit pa sa mga kita na ito, kailangang baguhin ng kanilang mga kinatawan sa board of directors kung magkano ang EPS na ibinibigay bilang mga dibidendo.
Price-to-Earnings Ratio (P/E) at Earnings Per Share (EPS) (EPS)
Maaaring makatulong ang paggamit ng P/E ratio upang ihambing ang mga kumpanya sa parehong pangkat ng industriya, ngunit sa mga paraang hindi mo inaasahan. Kahit na maaaring mukhang "sobrang halaga" ang isang stock kung mas mahal ito kumpara sa EPS nito kaysa sa mga katulad na stock, kadalasang hindi ito ang kaso. Ang mga mamumuhunan ay handang magbayad ng higit pa para sa isang stock, anuman ang nakaraan nitong EPS, kung ito ay inaasahang lalago o matalo ang mga kapantay nito. Sa panahon ng bull market, ang mga stock sa isang index na may pinakamataas na P/E ratio ay kadalasang mas mahusay kaysa sa average ng index.
Paano mo malalaman kung maganda ang EPS?
Ang magiging magandang EPS ay depende sa mga bagay tulad ng kung gaano kahusay ang ginagawa ng kumpanya ngayon, kung ano ang ginagawa ng mga kakumpitensya nito, at kung ano ang iniisip ng mga analyst tungkol sa stock. Maaaring tumaas ang EPS ng isang kumpanya, ngunit maaaring bumaba ang presyo ng stock kung inaasahan ng mga analyst ang mas mataas na bilang.
Kahit na inaasahan ng mga analyst na mas malala pa ang gagawin ng kumpanya, ang pagbaba sa EPS ay maaari pa ring maging sanhi ng pagtaas ng mga presyo. Palaging tingnan ang EPS kaugnay ng presyo ng stock ng kumpanya, gaya ng paggamit ng P/E ratio o kita.
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng dilute EPS at basic EPS?
Minsan pinag-uusapan ng mga analyst ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pangunahing kita bawat bahagi at diluted na kita bawat bahagi. Ang pangunahing EPS ay matatagpuan sa pamamagitan ng paghahati ng netong kita ng kumpanya sa bilang ng mga pagbabahagi na nasa sirkulasyon pa rin. Ito ang pinakakaraniwang sukatan na ginagamit ng financial press at ang pinakasimpleng paraan upang ipaliwanag ang EPS.
Dahil kabilang dito ang isang mas malawak na kahulugan ng mga natitirang bahagi ng kumpanya, ang diluted na EPS ay palaging magiging pareho o mas mababa kaysa sa pangunahing EPS. Kabilang dito ang mga pagbabahagi na kasalukuyang wala sa sirkulasyon ngunit maaaring kung gagamitin ang mga opsyon sa stock at iba pang mapapalitan na mga mahalagang papel.
Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Earnings Per Share (EPS) at Earnings Per Share (EPS) na na-adjust?
Ang adjusted EPS ay isang uri ng pagkalkula ng EPS kung saan binabago ng analyst ang numero sa numerator. Kadalasan, nangangahulugan ito ng pagbabago o pag-alis ng mga hindi umuulit na bahagi ng netong kita. Halimbawa, kung tumaas ang netong kita ng kumpanya dahil sa isang beses na pagbebenta ng isang gusali, maaaring ibawas ng analyst ang perang nakuha mula sa benta na iyon, na magpapababa sa netong kita ng kumpanya. Sa sitwasyong iyon, ang naayos na EPS ay magiging mas mababa kaysa sa pangunahing EPS.
