Borç özkaynak hesaplayıcısı, D/E oranı olarak da bilinen borç/özsermaye oranını hesaplamak için kullanılabilir. Bu gösterge, işinizi finanse etmedeki risk düzeyini ölçmek için toplam borcun öz sermayeye oranını analiz eder.
Borç/özsermaye oranı formülü ve özkaynak denklemi, bu makalede ele alınan iki temel terim ve hesaplama yöntemidir. Ayrıca size anlaşılması kolay bir örnekle borç / öz sermaye oranını nasıl hesaplayacağınızı öğreteceğiz.
Borç/özsermaye oranı nasıl hesaplanır?
Borç-özsermaye oranı (D/E oranı), bir şirketin borç-özsermaye oranını temsil eder. Başka bir deyişle, borç / öz sermaye oranı, şirketin varlıklarını öz sermaye ile ilgili olarak finanse etmek için ne kadar borç kullanıldığını gösterir.
Borç / öz sermaye oranına baktığımızda, şirketinizin sağlığının yanı sıra çalışma tarzının birkaç önemli unsurunu belirleyebiliriz. D/E oranı yüksekse, şirket büyük ölçüde kaldıraca bağımlıdır; bu durum, faaliyetlerini yalnızca sıklıkla yüksek riskle ilişkilendirilen borç yoluyla sürdürmeye karar verdiklerini göstermektedir.
Doğal olarak kaldıraç oranının yüksek olmasının avantajları vardır.
D/E oranı yüksek olan şirketler, ek yatırım olmadan yapabileceklerinden daha fazla para üretebilir ve daha hızlı büyüyebilir. Ancak, borcun maliyeti (finansman faizi) getirileri aşarsa, durum istikrarsızlaşabilir ve aşırı durumlarda iflasa yol açabilir.
Daha düşük bir borç / öz sermaye oranı ile yatırımcılar (hissedarlar) şirketin varlıklarının çoğunu alacaklılardan (örneğin banka kredileri) finanse eder. Düşük bir D/E oranı genellikle finansal olarak sağlam, iyi performans gösteren bir şirketi gösterdiğinden, potansiyel yatırımcılar bunu tercih eder.
Sektöre çok bağımlı olduğu için, borç/özsermaye oranının aşırı mı yoksa düşük mü olduğunu söylemek zor. Petrol ve gaz gibi bazı sermaye yoğun endüstrilerde “normal” bir D/E oranı 2.0 kadar yüksek olabilirken, 0.7 diğer endüstrilerde olağanüstü yüksek bir kaldıraç oranı olarak kabul edilir.
Borç / öz sermaye oranı formülü
Borç / öz sermaye oranını hesaplamak için şirketinizin mali tablosunu inceleyin ve aşağıdaki iki öğeyi arayın:
Toplam yükümlülükler kısa vadeli borç, uzun vadeli borç ve diğer finansal yükümlülüklerden oluşur.
Öz sermaye – bu gösterge, bir şirketin varlıklarının toplamından borçların çıkarılmasıyla belirlenir ve şirketin defter değerini temsil eder.
Borç/özsermaye oranı şu şekilde hesaplanır:
borç/özsermaye oranı = toplam yükümlülükler / özsermaye
Bu oran genellikle 1.5 veya 0.65 gibi bir sayı olarak ifade edilir. Yüzde olarak ifade etmek için değeri %100 ile çarpmanız yeterlidir.
Borç / öz sermaye oranı ne anlama geliyor?
Bir şirketin amacı her zaman mümkün olan en düşük oranı elde etmek değildir. Düşük bir borç-özsermaye oranı, şirketin köklü olduğunu ve zaman içinde önemli miktarda sermaye oluşturduğunu gösterir.
Ancak, aynı zamanda verimsiz kaynak tahsisinin bir işareti olabilir. Hissedarların risk toleransına saygı gösterilmesi gerektiğine şüphe yoktur, ancak aşırı derecede düşük bir oran, büyüme fırsatlarından faydalanamayan aşırı temkinli yönetim anlamına gelebilir.
Ayrıca, halka açık firmaların azınlık hissedarlarının, aşırı temkinli yönetimleri onlara yetersiz getiri sağladığı için yönetim kurullarını düzenli olarak eleştirdiğine dikkat çekiyor.
Örneğin azınlık hissedarları, %5'lik bir getiri bekledikleri için %15'lik bir sermaye kazancı ile hayal kırıklığına uğrayabilirler. Çok fazla paraya oturamaz ve %15'e ulaşmak için aşırı dikkatli bir şekilde bir iş yürütemezsiniz. Firma, üretken kaynaklara yatırım yapmak için borç kullanmalıdır.
İyi bir borç/özsermaye oranı neye benziyor?
Sektöre göre değişse de, 2 ila 2.5'lik bir borç/öz sermaye oranı genellikle mükemmel olarak kabul edilir. Bu oran, borçların şirkete yatırılan her doların 66 sentini oluşturduğunu ve kalan 33 sentin öz sermaye muhasebesini oluşturduğunu gösterir.
Bu, sağlam bir mali temele sahip borçsuz bir şirkettir.
Borç/özsermaye oranının yüksek olması ne anlama gelir?
Oran 5, 6 veya 7'ye yaklaştığında, bankanın dikkate alacağı çok daha yüksek bir borç düzeyine işaret eder.
Bu mutlaka şirketin tehlikede olduğu anlamına gelmez, ancak borç yüklerinin neden bu kadar yüksek olduğunu araştırmalısınız. Bir firma önemli bir projeye yatırım yaptığında, oranı artacaktır. Bundan sonra firma yatırımının geri dönüşünü görecek ve oran normalleşmeye başlayacaktır.
Ayrıca, bazı işletmelerin diğerlerinden daha yüksek bir borç-özsermaye oranına ihtiyaç duyduğunu belirtmekte fayda var. Örneğin, bir nakliye şirketinin araç filosunu elde etmek için önemli miktarda borç alması gerekebilirken, bir hizmet şirketinin yalnızca bilgisayar satın alması yeterli olacaktır.
Borç/özsermaye oranı tam olarak nedir?
Bir şirketin amacı, mutlaka mümkün olan en düşük oranı elde etmek değildir. Düşük bir borç-özsermaye oranı, şirketin köklü olduğunu ve zaman içinde önemli bir servet biriktirdiğini gösterir.
Bununla birlikte, verimsiz kaynak tahsisinin bir belirtisi olabilir. Hissedarların risk toleransına saygı gösterilmesi gerektiğine şüphe yoktur; yine de, çok düşük bir yüzde, büyüme fırsatlarından yararlanamayan aşırı temkinli yönetim anlamına gelebilir.
Ayrıca, halka açık işletmelerin azınlık hissedarlarının, aşırı temkinli yönetimleri yetersiz kâr sağladığı için yönetim kurullarını sık sık eleştirdiğine dikkat çekiyor.
Örneğin azınlık hissedarları, %5'lik bir getiri bekledikleri için %15'lik bir sermaye kazancından memnun olmayabilirler. Çok fazla paranın üzerine oturup bir firmayı mantıklı bir şekilde %15'e ulaşacak şekilde yönetemezsiniz. Üretken kaynaklara yatırım yapmak için firma borçtan yararlanmalıdır.
Sağlıklı bir borç-özsermaye oranını ne oluşturur?
Sektöre göre değişse de, 2 ila 2.5 arasında bir borç/öz sermaye oranı mükemmel olarak kabul edilir. Bu oran, şirkete yatırılan her doların 66 sentini borç, kalan 33 senti ise özkaynak hesapları anlamına gelir.
Bu, güçlü bir finansal temele sahip borçsuz bir iştir.
Borç / öz sermaye oranının yüksek olması ne anlama geliyor?
Oran 5, 6 veya 7'ye yaklaştığında, bankanın dikkate alacağı çok daha yüksek bir borç seviyesi anlamına gelir.
Her zaman şirketin zor durumda olduğunu göstermez ama borç yükünün neden bu kadar yüksek olduğunu araştırmalısınız. Bir şirket önemli bir işe yatırım yaptığında, oranının yükselmesi tamamen normaldir. Bundan sonra firma yatırımının geri dönüşünü görecek ve oran normalleşmeye başlayacaktır.
Ayrıca, bazı işletmelerin diğerlerinden daha yüksek bir borç-özsermaye oranına ihtiyaç duyduğunu belirtmekte fayda var. Örneğin, bir nakliye şirketinin araç filosunu elde etmek için önemli miktarda borç alması gerekebilirken, bir hizmet şirketinin yalnızca bilgisayar satın alması yeterli olacaktır.
