Hisse Başına Kazanç veya EPS Nedir?
Bir şirketin hisse başına kazancını hesaplamak için, kârını, hala dolaşımda olan adi hisse senetlerinin (EPS) sayısına bölün. Bu sayı, bir işletmenin ne kadar karlı olduğunu anlamak için kullanılır. Bir şirketin olağandışı kalemleri ve olası hisse seyreltmesini hesaba katacak şekilde değiştirilen hisse başına kazanç (EPS) raporlaması yaygındır.
Hisse başına kazanç nasıl belirlenir?
Hisse başına kazancı hesaplamak için aşağıdaki EPS formülünü kullanmanız yeterlidir:
EPS = (Net gelir eksi imtiyazlı hisse temettüleri) / dolaşımdaki ortalama adi hisse senedi sayısı
nerede:
Net gelir, şirketin toplam gelirinden (kar), toplam satışlardan tüm maliyetler çıkarılarak hesaplanmaktadır.
İmtiyazlı hisse senedi temettüleri: İmtiyazlı hisse senedi, sahiplerine adi hisse senedine göre öncelik veren bir varlık türüdür. Tercih edilen hisse senetleri daha yüksek temettüye sahiptir ve daha güvenlidir çünkü bir şirket iflas ederse, para önce bu sahiplere gider.
Ancak oy kullanamazlar. İmtiyazlı hisse senedi temettüleri, hisse senedi sahiplerine her ay veya üç ayda bir yapılan basit ödemelerdir.
Halen hissedarların sahip olduğu ortalama adi hisse senedi sayısına, ödenmemiş ortalama adi hisse senedi sayısı denir. Bu sayı zamanla değişir. Örneğin, şirket yeni hisse ihraç ettiğinde yükselir ve eski hisseleri geri aldığında düşer.
EPS'nin amacı nedir?
Hisse başına kazanç, bir şirketin genel olarak ne kadar karlı olduğunu belirlerken bakılması gereken en önemli şeylerden biridir. Aynı zamanda, E'nin hisse başına kazanç anlamına geldiği fiyat-kazanç (F/K) oranını bulmanın büyük bir parçasıdır.
Bir yatırımcı, hisse fiyatını hisse başına kazanca bölerek, piyasanın her bir dolar kazanç için ne kadar ödemeye istekli olduğunu anlayabilir.
Hisse başına kazanç, hangi hisselerin satın alınacağını (EPS) belirlemenin birçok yolundan biridir. Hisse senedi alıp satmak veya bunlara yatırım yapmak istiyorsanız, bir sonraki adım yatırım hedeflerinize yardımcı olabilecek bir komisyoncu bulmaktır.
Adi hissedarların kazançlara doğrudan erişimi olmadığı için, yatırımcılar EPS'yi mutlak olarak karşılaştırmayı umursamayabilir. Bunun yerine yatırımcılar, kazançların ne kadar değerli olduğunu ve gelecekteki büyüme konusunda ne kadar iyimser olduklarını anlamak için EPS'yi bir hisse senedinin fiyatıyla karşılaştıracaklar.
Seyreltilmiş EPS ve Temel EPS
Yukarıdaki tablodaki formül, bu şirketlerin her birinin temel EPS'sini bulmak için kullanılır. Temel EPS, daha fazla hisse dağıtmanın kazançlar üzerindeki etkisini hesaba katmaz.
Bir şirketin sermaye yapısı hisse senedi opsiyonları, varantlar veya sınırlı hisse senedi birimleri (RSU) içeriyorsa ve bu yatırımlar kullanılıyorsa, piyasadaki toplam hisse sayısı artabilir.
Şirketler ayrıca, olası tüm hisselerin ihraç edildiğini varsayan hisse başına seyreltilmiş kazançlar da rapor eder. Bu, yeni menkul kıymetlerin hisse başına kazancı nasıl etkilediğini göstermeye yardımcı olur.
2017'de sona eren mali yılda, NVIDIA'nın dönüştürülebilir araçları toplam 23 milyon hisse oluşturmak ve ihraç etmek için kullanılabilir. Bu sayı toplam hisse sayısına eklendiğinde, seyreltilmiş ağırlıklı ortalama hisse sayısı 541 milyon + 23 milyon = 564 milyon oluyor. Yani, şirketin seyreltilmiş EPS'si 1.67 milyar dolar bölü 564 milyon, bu da 2.96 dolara eşittir.
Tamamen seyreltilmiş bir EPS'yi bulmak için, genellikle payın değiştirilmesi gerekir. Örneğin, bir borç veren, belirli koşulların yerine getirilmesi durumunda borcu hisse senedine çevirme seçeneği ile bir kredi sunabilir. Dönüştürülebilir borç yaratılan paylar, seyreltilmiş EPS hesaplamasının paydasında sayılmalıdır, ancak bu olsaydı, şirket borcun faizini ödemezdi. Bu durumda şirket veya analist, dönüştürülebilir borca ödenen faizi, sonucu değiştirmemek için EPS hesaplamasının payına geri ekler.
Halen devam eden işlemlerden elde edilen hisse başına kazanç (EPS)
Yılın başında bir şirketin 500 mağazası ve 5.00$ EPS'si vardı. Ama diyelim ki şirket bu süre içinde 100 mağaza kapattı ve yılı 400 ile kapattı. Bir analist, şirketin önümüzdeki çeyrekte açmayı planladığı 400 mağaza için hisse başına kazancıyla ilgilenecek.
Bu durumda EPS yükselebilir çünkü kapatılan 100 mağazanın zarar etmesi olasıdır. Bir analist, devam eden işlemlerden EPS'yi ölçerek, geçmişin performansını şimdiki performansla daha iyi karşılaştırabilir.
Sermaye ve Hisse Başına Kazanç
EPS'nin genellikle gözden kaçan önemli bir kısmı, hesaplamada kullanılan kazançları (net geliri) yapmak için gereken sermaye miktarıdır. İki şirketin hisse başına kazancı (EPS) aynıysa, ancak bunlardan birinin net varlığı daha azsa, o şirket sermayesini para kazanmak için kullanmada daha verimlidir ve diğer her şey eşit olduğunda, "daha iyi" bir şirkettir. verimlilik açısından.
Öz sermaye getirisi, daha iyi iş çıkaran işletmeleri (ROE) bulmak için kullanılabilecek bir sayıdır.
Temettüler ve EPS
EPS, bir şirketin ne kadar iyi olduğunu ölçmek için çok kullanılsa da, hissedarların kârlarına doğrudan erişimi yoktur. Kârların bir kısmı temettü olarak dağıtılabilir, ancak şirket EPS'nin tamamını veya bir kısmını tutmayı seçebilir.
Hissedarların bu karlardan daha fazlasını elde etmeleri için, yönetim kurulundaki temsilcilerinin temettü olarak dağıtılan EPS'nin ne kadarını değiştirmeleri gerekecekti.
Fiyat-Kazanç Oranı (F/K) ve Hisse Başına Kazanç (EPS) (EPS)
Aynı endüstri grubundaki şirketleri karşılaştırmak için F/K oranını kullanmak yardımcı olabilir, ancak beklemeyeceğiniz şekillerde. Bir hisse senedi, benzer hisse senetlerine göre EPS'ye kıyasla daha pahalıysa, "aşırı değerli" gibi görünse de, genellikle durum böyle değildir. Yatırımcılar, büyümesi veya emsallerini geçmesi bekleniyorsa, geçmiş EPS'si ne olursa olsun bir hisse senedi için daha fazla ödemeye isteklidir. Boğa piyasası sırasında, en yüksek F/K oranlarına sahip bir endeksteki hisse senetleri genellikle endeksin ortalamasından daha iyi performans gösterir.
EPS'nin iyi olup olmadığını nasıl anlarsınız?
Bir EPS'yi iyi yapan şey, şirketin şu anda ne kadar iyi durumda olduğuna, rakiplerinin ne durumda olduğuna ve analistlerin hisse senedi hakkında ne düşündüğüne bağlı olacaktır. Bir şirketin EPS'si yükselebilir, ancak analistler daha yüksek bir rakam bekliyorsa hisse senedi fiyatı düşebilir.
Analistler şirketin daha da kötüsünü yapmasını bekliyor olsalar bile, EPS'deki bir düşüş fiyatların yükselmesine neden olabilir. Her zaman, F/K oranını veya kazanç getirisini kullanmak gibi, şirketin hisse senedi fiyatıyla ilgili olarak EPS'ye bakın.
Seyreltik EPS ile temel EPS arasındaki fark nedir?
Analistler bazen hisse başına temel kazanç ile hisse başına seyreltilmiş kazanç arasındaki farktan bahseder. Temel EPS, şirketin net karının halen dolaşımda olan hisse sayısına bölünmesiyle bulunur. Finansal basın tarafından kullanılan en yaygın ölçüm ve EPS'yi açıklamanın en basit yoludur.
Şirketin ödenmemiş hisselerinin daha geniş bir tanımını içerdiğinden, seyreltilmiş EPS her zaman temel EPS ile aynı veya daha az olacaktır. Şu anda dolaşımda olmayan ancak hisse senedi opsiyonları ve diğer dönüştürülebilir menkul kıymetler kullanıldığında olabilecek hisseleri içerir.
Ayarlanan Hisse Başına Kazanç (EPS) ile Hisse Başına Kazanç (EPS) arasındaki fark nedir?
Düzeltilmiş EPS, analistin paydaki sayıyı değiştirdiği bir EPS hesaplama türüdür. Çoğu zaman bu, net gelirin tekrar etmeyen kısımlarını değiştirmek veya kaldırmak anlamına gelir. Örneğin, bir binanın bir kerelik satışı nedeniyle şirketin net geliri artarsa, analist bu satıştan elde edilen parayı çıkarabilir ve bu da şirketin net gelirini düşürür. Bu durumda, ayarlanmış EPS, temel EPS'den daha az olacaktır.
