Kaldıracın tanımı, “firmanın Sabit Maliyet veya Sabit Getiri ödemesi gereken bir varlığın veya fon kaynağının kullanılmasıdır”. Bu sabit maliyet veya sabit getiri, çıktı veya satış hacmi ile dalgalanmaz. Kaldıraç teorisine göre risk ve mal sahibine getiri ters orantılıdır.
İki tür kaldıraç, işletme kaldıracı ve finansal kaldıraçtır. Bu iki kaldıracın birleştirilmesine “Birleşik Kaldıraç” denir.
Uzun vadeli sabit faizli borç, imtiyazlı sermaye ve öz sermaye sermayesini birleştirmek, finansal kaldıraç olarak bilinir.
Borç ve öz sermaye karışımı finansal kaldıraç olarak adlandırılır. Bir firmada borç, yatırımcılara verilen Hisse Başına Kazancı artırmak için kaldıraç olarak kullanılır.
Finansal kaldıraç aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:
EBIT/EBT Finansal Kaldıraç Finansal Kaldıraç = EBIT/EBT (EBIT-Faiz)
Nerede,
Faiz ve Vergi Öncesi Kazanç FAVÖK olarak anılır.
Vergi Öncesi Kazanç, EBT olarak anılır.
Finansal kaldıraç seviyesi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Yüzde / Yüzdede EPS Değişimi = Finansal Kaldıraç Derecesi FVÖK varyasyonu
Hisse Başına Kazanç, EPS olarak adlandırılır.
Finansal Kaldıraç Formülü, bir firmanın birden fazla mali yılına ait bilgi sağlandığında kullanılır.
Finansal Kaldıraç Formülünün Açıklaması
Finansal Kaldıraç Formülünün temeli, daha yüksek bir borç-özsermaye oranının, hisse senedi yatırımcıları için daha yüksek bir getiri ile sonuçlanması fikridir. Bunun nedeni, şirketin sermaye yapısındaki borç oranının daha yüksek olması nedeniyle, borç finansmanı yoluyla daha fazla finansman kararı alınması ve özkaynak finansmanına daha az ağırlık verilmesi, dolayısıyla daha az sayıda çıkarılmış sermaye ile sonuçlanması ve sonuç olarak, hissedarlar için daha yüksek getiri.
Finansal Kaldıraç, bir şirketin finansal kararlar alırken öz sermaye yerine borç finansmanına güvendiğini gösterir. Finansal kaldıraç, uzun vadeli sabit faizli borç ve imtiyazlı sermaye ile birlikte öz sermayenin kullanılmasıdır.
Finansal kaldıraç, bir şirketin hisse başına kârının (EPS) sermaye yapısındaki değişikliklerden kaynaklanan operasyonel gelirdeki değişikliklere duyarlılığıdır. Oran, daha fazla finansal borç (EPS) olduğunda hisse başına kazancın daha düzensiz olduğunu göstermektedir.
SSS
-
İyi bir finansal kaldıraç olarak nitelendirilen nedir?
Çeşitli işletmeler farklı miktarlarda finansal kaldıraç talep ettiğinden, bir sayının iyi mi yoksa kötü mü olduğunu eşdeğerleriyle karşılaştırmadan belirlemek imkansızdır.
Örneğin, sigorta sektörünün finansal kaldıraç kullanmasına izin verilmezken, telekom sektörünün kullanmasına izin verilmektedir.
-
Negatif finansal kaldıraç bir olasılık mı?
Finansal kaldıraç oranı, toplam varlıkların toplam yükümlülüklere bölünmesine eşit olduğundan, finansal kaldıraç hiçbir zaman negatif olamaz. Bunun nedeni, bir şirketin toplam varlıklarının negatif olamayacağıdır, çünkü bu, iflas ettiği anlamına gelir.
-
"Tam eşitlik" tam olarak ne anlama geliyor?
Toplam özkaynak, tüm varlıklar ile tüm yükümlülükler arasındaki farktır. Bu, şirketin tüm varlıklarıyla borçlarını ödemesi durumunda hissedarların hak kazanacağı değerdir.
-
Dönen varlıkları duran varlıklardan ayıran nedir?
Duran varlıklar, ticari faaliyetlerde bir yıldan kısa bir süre içinde kullanılması beklenen dönen varlıkların aksine, bir yıldan fazla değer kazanması öngörülen uzun vadeli yatırımlardır.
-
Finansal kaldıraç nasıl yorumlanmalıdır?
Genel olarak, bir firma sahip olduğu daha fazla finansal kaldıraç oranına sahip daha risklidir. Bunun nedeni, bir şirketin finansal kaldıracı arttıkça temerrüt tehlikesinin de artmasıdır.
Yüksek derecede finansal kaldıraç yardımcı olabilir. Ana avantaj, bir projenin veya şirketin yatırım getirisini (ROI) artırma potansiyelidir. Öte yandan, önemli finansal kaldıraç, yüksek risk profili nedeniyle şirketin kredi notunu düşürecektir. Şirketin stok maliyetinin ve borç maliyetinin artması sonucunda finansman daha pahalı hale gelecektir.
Son olarak, finansal kaldıracın yalnızca aynı sektördeki rakiplerle karşılaştırıldığında etkili olduğunu akılda tutmak çok önemlidir. Bu, çeşitli endüstrilerin çeşitli dinamiklere sahip olmasının bir sonucu olarak ortaya çıkmaktadır. Finansal kaldıraç oranı hesaplayıcısını kullanırken bunu unutmayın.
