Faiz Karşılama İstatistikleri (ICR), bir şirketin mevcut borçları üzerinden faiz ödeme kabiliyetini belirlemek için kullanılan bir finansal orandır. ICR genellikle borç verenler, alacaklılar ve yatırımcılar tarafından bir şirkete para finansmanı riskini ölçmek için kullanılır. Faiz karşılama oranı aynı zamanda “faizin kazanıldığı kat” oranı olarak da bilinir.
Faiz Karşılama Oranının Yorumlanması
Faiz karşılama oranı ne kadar düşükse, şirketin borcu ve iflas riski o kadar büyük olur. Daha küçük bir oran, faiz ödemelerini karşılamak için daha az operasyonel kazanç olduğu anlamına gelir ve şirketi faiz oranı dalgalanmalarına maruz bırakır.
Sonuç olarak, daha yüksek faiz karşılama oranı, şirketin finansal durumunun daha iyi olduğunu ve faiz ödemelerini karşılayabileceğini gösterir.
Öte yandan, yüksek bir oran, bir şirketin karlarından yararlanma fırsatlarını görmezden geldiğini gösterebilir. Genel bir kural olarak, tutarlı satış ve nakit akışları olan kuruluşlar için 2'den büyük bir ICR zar zor kabul edilebilir. Bazı durumlarda, analistler 3'ten büyük bir ICR görmek isterler.
Birden az ICR, şirketin kısa vadeli faiz ödemelerini ödeyemediği için finansal sağlığının kötü olduğunu gösterir.
Faiz Karşılama Oranının Önemi
Herhangi bir şirketin faiz ödemeleri açısından ayakta kalabilmesi büyük ve devam eden bir endişedir. Bir şirket yükümlülüklerini yerine getiremediğinde, daha fazla borçlanmaya veya sermaye varlıklarına veya acil bir durumda harcanması daha iyi olan nakit rezervini kullanmaya zorlanabilir.
Tek bir faiz karşılama oranı, bir şirketin mevcut mali durumu hakkında çok şey ortaya koyabilirken, zaman içindeki faiz karşılama oranlarını incelemek, bazen bir şirketin konumu ve yörüngesi hakkında çok daha fazlasını ortaya çıkarabilir.
Örneğin, bir şirketin son beş yıldaki üç aylık faiz karşılama oranlarına bakmak, yatırımcılara oranın arttığını, azaldığını veya istikrarlı olup olmadığını söyleyebilir ve size kısa vadeli finansmanının ne kadar güçlü olduğuna dair iyi bir resim verebilir.
Ayrıca, bu oranın herhangi bir özel seviyesinin arzu edilirliği biraz özneldir. Bazı bankalar veya tahvil alıcıları, şirketin borcunda daha yüksek bir faiz oranı karşılığında daha düşük bir oranı kabul etmeye hazır olabilir.
Farklı Faiz Teminat Oranları Türleri
Şirket oranlarına girmeden önce, faiz karşılama oranının iki yaygın değişkenini anlamak çok önemlidir. Bu değişiklikler, EBIT'deki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
FAVÖK
Faiz karşılama oranını hesaplarken, bir seçenek, FAVÖK yerine faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karı (FAVÖK) kullanmaktır. Bu fark, amortisman ve itfa payını içermediğinden, FAVÖK tahminlerindeki pay, FAVÖK hesaplamalarındaki paydan genellikle daha büyüktür.
Faiz harcaması her iki durumda da aynı olduğu için FAVÖK hesaplamaları, FAVÖK hesaplamalarından daha yüksek bir faiz karşılama oranı verir.
EBİAT
Alternatif formülasyonda, faiz karşılama oranı, faiz ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) yerine faiz ve vergi öncesi kâr (EBİAT) kullanılarak hesaplanmaktadır.
Bu, vergi maliyetlerini paydan kaldırır ve bir şirketin faiz giderlerini ödeme kabiliyetinin daha gerçekçi bir temsilini sağlar. Vergiler dikkate alınması gereken önemli bir finansal konu olduğundan, bir şirketin faiz giderlerini karşılama kabiliyetinin daha iyi bir resmini elde etmek için faiz karşılama oranlarını hesaplamak için FVÖK yerine EBIAT kullanılabilir.
Faiz Karşılama Oranının Sınırlamaları
Faiz karşılama oranı, bir şirketin verimliliğini değerlendirmek için kullanılan diğer istatistikler gibi, herhangi bir yatırımcının kullanmadan önce bilmesi gereken bir takım sınırlamalara sahiptir.
Başlangıç olarak, sektörler arasında ve hatta aynı işletme içindeki kuruluşları karşılaştırırken, faiz kapsamının önemli ölçüde değiştiğini hatırlamak çok önemlidir. İkiye bir faiz kapsama oranı, genellikle bir kamu hizmeti şirketi gibi belirli endüstrilerdeki yerleşik firmalar için uygun kabul edilir.
Devlet kontrolleri nedeniyle, iyi kurulmuş bir kamu kuruluşunun istikrarlı çıktı ve gelire sahip olması daha olasıdır, bu nedenle düşük faiz karşılama oranıyla bile faiz ödemelerini güvenilir bir şekilde yerine getirebilir. Örneğin, imalat, üç veya daha büyük bir minimum kabul edilebilir faiz karşılama oranına sahiptir.
Bu şirketler iş dalgalanmalarıyla yüzleşmeye daha yatkındır. Örneğin, otomobil satışları 2008 krizi sırasında düştü ve otomobil imalat endüstrisini tehlikeye attı.
Bir işçi grevi, faiz karşılama oranlarını azaltabilecek öngörülemeyen bir olayın başka bir örneğidir. Bu endüstriler bu dalgalanmalara karşı daha savunmasız olduklarından, düşük gelir dönemlerini telafi etmek için faizi karşılama konusunda daha büyük bir yeteneğe güvenmek zorundadırlar.
Sektörler çok büyük farklılıklar gösterdiğinden, bir şirketin oranı aynı sektördeki diğerleriyle - ideal olarak, benzer kurumsal yapılara ve satış rakamlarına sahip olanlarla - karşılaştırılmalıdır.
Ayrıca, faiz karşılama oranı hesaplanırken tüm borçların dikkate alınması gerekirken, işletmeler belirli borç türlerini hesaplamalarından yalıtmayı veya hariç tutmayı seçebilirler. Sonuç olarak, bir şirketin kendi yayınladığı faiz karşılama oranının tüm yükümlülükleri kapsadığını doğrulamak hayati önem taşır.
Faiz Karşılama Oranı Nedir ve Neyi Gösterir?
Faiz karşılama oranı, bir şirketin borcunu idare etme kabiliyetini ölçer. Bir şirketin finansal sağlığını analiz etmek için kullanılabilecek çeşitli borç oranlarından biridir.
“Kapsam” terimi, şirketin cari kazançlarıyla faiz ödemelerinin yapılabileceği süreyi (genellikle birkaç mali yıl) ifade eder. Layman'ın sözleriyle, şirketin kazançlarının yükümlülüklerini yerine getirmek için kaç kez kullanılabileceğini gösterir.
Faiz Karşılama Oranını hesaplamak için hangi formül kullanılır?
Oran, FAVÖK'ün (veya bunun bir varyantının), belirli bir süre boyunca, genellikle bir yıl boyunca borç giderlerinin (ödünç alınan fonların maliyeti) faizine bölünmesiyle hesaplanır.
İyi Bir Faiz Karşılama Oranı Nedir?
Birden büyük bir oran, bir şirketin borçlarını kazançlarıyla ödeyebileceğini veya sabit gelir sağlama yeteneğini kanıtladığını gösterir.
1.5'lik bir faiz karşılama oranı kabul edilebilirken, analistler ve yatırımcılar iki veya daha yüksek bir oranı tercih ediyor. Faiz karşılama oranı, üçten önemli ölçüde yüksek olmadığı sürece, tarihsel olarak daha değişken gelirlere sahip firmalar için uygun görülmeyebilir.
Negatif Faiz Karşılama Oranı Neyi Gösterir?
Birden az herhangi bir rakam, zayıf bir faiz karşılama oranını gösterir, bu da şirketin mevcut kazancının mevcut borcunu karşılamaya yetersiz olduğunu gösterir. Faiz karşılama oranı 1.5'in altında olsa bile, bir şirketin faiz giderlerini sürekli olarak karşılama kabiliyeti, özellikle şirket mevsimsel veya döngüsel gelir düşüşlerine eğilimliyse, belirsizdir.
