Thống kê mức chi trả lãi (ICR) là một tỷ số tài chính được sử dụng để xác định khả năng trả lãi của một công ty đối với các khoản nợ hiện có. ICR thường được người cho vay, chủ nợ và nhà đầu tư sử dụng để đo lường rủi ro tài trợ tiền cho một công ty. Tỷ lệ bao phủ lãi suất còn được gọi là tỷ lệ "số lần lãi suất kiếm được".
Giải thích về Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất
Tỷ lệ bao phủ lãi vay càng thấp thì nợ của công ty càng lớn và có nguy cơ phá sản. Một tỷ lệ nhỏ hơn ngụ ý rằng có ít thu nhập hoạt động hơn để đáp ứng các khoản thanh toán lãi vay, khiến công ty phải chịu sự thay đổi của lãi suất.
Kết quả là, tỷ lệ bao phủ lãi vay cao hơn cho thấy công ty đang có điều kiện tài chính tốt hơn và có thể đáp ứng các khoản thanh toán lãi vay.
Mặt khác, một tỷ lệ cao có thể cho thấy rằng một công ty đang bỏ qua các cơ hội để tận dụng lợi nhuận của mình. Theo nguyên tắc chung, ICR lớn hơn 2 hầu như không được chấp nhận đối với các tổ chức có doanh thu và dòng tiền nhất quán. Trong một số trường hợp, các nhà phân tích muốn thấy ICR lớn hơn 3.
ICR nhỏ hơn một ngụ ý rằng công ty có tình trạng tài chính kém do không có khả năng thanh toán các khoản lãi vay ngắn hạn.
Tầm quan trọng của Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất
Khả năng tồn tại của bất kỳ công ty nào về mặt thanh toán lãi suất là một mối quan tâm lớn và liên tục. Khi một công ty không thể đáp ứng các nghĩa vụ của mình, công ty có thể buộc phải đi vay thêm hoặc sử dụng tiền dự trữ của mình, số tiền này sẽ tốt hơn để chi cho tài sản vốn hoặc trong trường hợp khẩn cấp.
Mặc dù một tỷ lệ bao phủ lãi suất duy nhất có thể tiết lộ nhiều điều về tình trạng tài chính hiện tại của một công ty, nhưng việc kiểm tra tỷ lệ bao phủ lãi suất theo thời gian đôi khi có thể tiết lộ nhiều hơn về vị trí và quỹ đạo của công ty.
Ví dụ, xem xét tỷ lệ bao phủ lãi vay hàng quý của một công ty trong năm năm qua, có thể cho các nhà đầu tư biết liệu tỷ lệ này đang cải thiện, giảm hay ổn định và có thể cho bạn một bức tranh tổng quát về mức độ mạnh mẽ của tài chính ngắn hạn.
Hơn nữa, mong muốn của bất kỳ mức cụ thể nào của tỷ lệ này là hơi chủ quan. Một số ngân hàng hoặc người mua trái phiếu có thể sẵn sàng chấp nhận một tỷ lệ thấp hơn để đổi lấy lãi suất cao hơn cho khoản nợ của công ty.
Các loại tỷ lệ bao phủ lãi suất khác nhau
Trước khi đi sâu vào các tỷ lệ công ty, điều quan trọng là phải hiểu hai biến thể phổ biến của tỷ lệ bao phủ lãi suất. Những thay đổi này là do thay đổi EBIT.
EBITDA
Khi tính toán tỷ lệ bao phủ lãi vay, một lựa chọn là sử dụng thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) thay vì EBIT. Bởi vì sự khác biệt này không bao gồm khấu hao và khấu hao, tử số trong ước tính EBITDA thường lớn hơn tử số trong tính toán EBIT.
Bởi vì chi tiêu lãi vay là như nhau trong cả hai trường hợp, các tính toán EBITDA mang lại tỷ lệ bao phủ lãi vay cao hơn các tính toán EBIT.
EBIA
Trong công thức khác, tỷ lệ bao phủ lãi vay được tính bằng thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIAT) chứ không phải lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).
Điều này loại bỏ chi phí thuế khỏi tử số, dẫn đến việc trình bày thực tế hơn về khả năng thanh toán chi phí lãi vay của một công ty. Vì thuế là một vấn đề tài chính quan trọng cần xem xét, EBIAT có thể được sử dụng thay cho EBIT để tính toán tỷ lệ bao phủ lãi vay nhằm có được bức tranh tốt hơn về khả năng trang trải chi phí lãi vay của một công ty.
Các giới hạn của Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất
Tỷ lệ bao phủ lãi suất, giống như bất kỳ thống kê nào khác được sử dụng để đánh giá hiệu quả của một công ty, có một số hạn chế mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nên biết trước khi sử dụng nó.
Để bắt đầu, trong khi so sánh các tổ chức giữa các ngành và thậm chí trong cùng một doanh nghiệp, điều quan trọng cần nhớ là phạm vi quan tâm về cơ bản khác nhau. Tỷ lệ bao phủ lãi suất hai trên một thường được coi là thích hợp cho các công ty đã thành lập trong các ngành cụ thể, chẳng hạn như một công ty tiện ích.
Do sự kiểm soát của chính phủ, một công ty tiện ích được thiết lập tốt có nhiều khả năng có sản lượng và doanh thu ổn định, do đó nó có thể hoàn thành các khoản thanh toán lãi vay một cách đáng tin cậy ngay cả với tỷ lệ bao phủ lãi suất thấp. Ví dụ, sản xuất có tỷ lệ bao phủ lãi suất tối thiểu có thể chấp nhận được là ba hoặc lớn hơn.
Các công ty này dễ gặp phải những biến động trong kinh doanh. Ví dụ, doanh số bán ô tô đã sụt giảm trong cuộc khủng hoảng năm 2008, khiến ngành sản xuất ô tô rơi vào tình thế nguy hiểm.
Một cuộc đình công của công nhân là một ví dụ khác về một sự kiện không lường trước được có thể làm giảm tỷ lệ bao trả lãi suất. Bởi vì những ngành này dễ bị tổn thương hơn trước những biến động này, họ phải dựa vào khả năng trang trải lãi vay lớn hơn để bù đắp cho những giai đoạn doanh thu thấp.
Bởi vì các ngành khác nhau đáng kể, tỷ lệ của một công ty nên được so sánh với những công ty khác trong cùng ngành — lý tưởng là những công ty có cấu trúc công ty và số liệu bán hàng tương tự.
Hơn nữa, trong khi tất cả các khoản nợ cần được xem xét khi tính toán tỷ lệ bao phủ lãi vay, các doanh nghiệp có thể chọn tách biệt hoặc loại trừ các loại nợ cụ thể khỏi tính toán của họ. Do đó, điều quan trọng là phải xác minh rằng tỷ lệ bao trả lãi suất do công ty tự công bố bao gồm tất cả các nghĩa vụ.
Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất là gì, và Nó cho biết Điều gì?
Tỷ lệ bao phủ lãi suất đo lường khả năng xử lý nợ của một công ty. Đây là một trong những tỷ lệ nợ khác nhau có thể được sử dụng để phân tích sức khỏe tài chính của một công ty.
Thuật ngữ “bảo hiểm” đề cập đến khoảng thời gian (thường là một số năm tài chính) mà khoản thanh toán lãi suất có thể được thực hiện với thu nhập hiện tại của công ty. Theo cách nói của giáo dân, nó chứng tỏ thu nhập của công ty có thể được sử dụng để đáp ứng các nghĩa vụ của mình bao nhiêu lần.
Công thức nào được sử dụng để tính Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất?
Tỷ lệ này được tính bằng cách chia EBIT (hoặc một biến thể của nó) cho lãi vay trên chi phí nợ (chi phí vốn vay) trong một khoảng thời gian nhất định, thường là một năm.
Tỷ lệ Bao trả Lãi suất Tốt là gì?
Một tỷ lệ lớn hơn một cho thấy rằng một công ty có thể trả các khoản nợ bằng thu nhập của mình hoặc đã chứng minh được khả năng duy trì doanh thu không đổi.
Trong khi tỷ lệ bao phủ lãi suất là 1.5 có thể chấp nhận được, các nhà phân tích và nhà đầu tư thích hai hoặc cao hơn. Tỷ lệ bao phủ lãi suất có thể không được coi là thuận lợi cho các công ty có doanh thu trước đây biến động nhiều hơn trừ khi nó cao hơn đáng kể so với ba.
Tỷ lệ bao phủ lãi suất âm cho biết điều gì?
Bất kỳ con số nào nhỏ hơn một cho thấy tỷ lệ bao phủ lãi suất thấp, ngụ ý rằng thu nhập hiện tại của công ty không đủ để trang trải khoản nợ hiện có. Ngay cả khi tỷ lệ bao phủ lãi vay nhỏ hơn 1.5, khả năng đáp ứng chi phí lãi vay của một công ty liên tục là không chắc chắn, đặc biệt nếu công ty có xu hướng giảm thu nhập theo mùa hoặc theo chu kỳ.
