经营杠杆程度计算器是一种工具，用于评估收入可能因销售额变化而变化。 它的另一个名称是经营杠杆。 在这篇文章中，我们将详细了解经营杠杆、其公式以及如何确定其程度。
“运营杠杆”一词是什么意思？
响应销售变化而预期的收入变化量称为运营杠杆程度（DOL）。 可以说这是销售对公司收益的影响。 换句话说，该比率的数值揭示了公司的息税前利润 (EBIT) 对销售额的影响程度。
我们将从计算公司收益的基本方法开始：
总销售额 – 总成本 = 息税前利润 (EBIT)
然后，为了让事情更清楚，我们将定义术语“总成本”。
总销售额 –（可变成本 + 固定成本）= EBIT
在这里，重要的是要记住两件事：
- 销量对固定成本影响不大，固定成本是不变的。
- 可变成本与销售同步上升。
因此，如果成本结构有利于可变费用而不是固定成本，那么销售额的大幅增长对息税前利润几乎没有影响。 由于可变成本的上升，将损失相当大的总收入。
然而，当固定费用与可变成本相比较大时，当销售额大幅增长时，息税前利润将紧随其后，因为相比之下可变成本将保持较低水平。
如果这种对成本结构的解释没有激起您学习更多知识的兴趣，您可能有兴趣阅读这篇关于边际贡献的文章，其中作者更详细地介绍了这些概念。
回到经营杠杆的定义，它已经考虑了成本结构的影响，因为它考虑了销售额和息税前利润。
拥有它后，您可以通过计算 EBIT 随销售变化而上升或下降的频率来解释它。 例如，5 的经营杠杆系数意味着如果销售额增长 10%，EBIT 将增长 50%。 顺便说一句，如果您遇到这样的公司，请不要犹豫与我们联系。
经营杠杆度公式
可以使用一个简单的公式来计算经营杠杆率：
息税前利润变化 / 销售额变化 = 经营杠杆变化
销售额和息税前利润的百分比变化通常很容易获得。 在公司的季度和年度收益电话会议上，某些数字会定期出现。 在演示者仍在讲话时，将指定的百分比输入我们的运营杠杆程度计算器以完成该过程。
当您想要比较特定期间（例如，为了防止季节性影响）（例如，为了避免季节性影响）时，您需要在其他情况下计算销售额和 EBIT 的特定差异。 需要以下公式：
销售变化等于（第二期销售额 - 第一期销售额）/第一期销售额。
息税前利润的变化 =（第二期息税前利润 - 第一期息税前利润）/第一期息税前利润
在理想情况下，您可以对比两个不同年份、连续两个季度、过去 XNUMX 个月的数据或全年的相同季度。
经营杠杆：它告诉你什么？
您会注意到，当您使用我们的智能经营杠杆计算器来试验 EBIT 水平和销售额的不同组合时，会出现多个通知。
将讨论这些场景中的每一个，因为理解如何解释它们与理解运营杠杆因子统计数据一样重要。
当运营杠杆系数为正时，以下指南生效：
EBIT > 0 的变化和销售额 > 0 的变化都表明您的业务做得很好——销售更多产品并赚更多钱。 如果你想出售，最好有一个明确的投资回报目标。
您还可以查看利润的复合年增长率来评估您的公司在接下来的几年中的位置。
EBIT 0 的变化和销售额的变化 0 对公司来说是最坏的结果。 它正在亏损，因为它的销售不如以前那么好。 在这种情况下，投资者应该分析债务结构，从利息覆盖的程度开始。 要了解管理层在资本支出方面的行动，您可能还想看看自由现金流。
当经营杠杆系数为负时，适用以下标准：
当息税前利润变化超过 0 并且销售额完全没有变化时，您的公司在减少货物的同时获得更多利润。 我们建议您查看库存周转率和现金转换周期，以更好地了解公司。
息税前利润的减少和销售额的增加都等于盈利能力的损失。 从运营产生的现金开始，然后是自由现金流，是一种明智的方法。 应谨慎对待任何经营杠杆率高的公司。
财务杠杆与运营杠杆
公司最重要的两个杠杆是财务杠杆和运营杠杆。 此外，它们是相关的，因为虽然债务最终将通过更好的收益来偿还，但财务可以增加运营收益。 因此，投资者必须评估这两种杠杆形式的影响。
盈利能力和经营杠杆
DOL 比率有助于分析师确定销售变化如何影响公司收益。 经营杠杆是一家公司的固定成本占其总成本的比例。 企业的盈亏平衡点——收入足以支付所有成本而利润为零的点——是使用这种方法建立的。 由于经营杠杆率高的公司的固定成本比例很高，因此销售额的显着增加可能会导致利润的巨大变化。
经营杠杆较高的组织可能比其他公司产生更多的经营收入，因为它们不会随着销售额的增加而按比例增加支出。 另一方面，经营杠杆率高的公司更容易受到销售额下降的影响。 因此，他们更容易受到糟糕的管理选择和其他可能导致收入损失的因素的影响。
运营杠杆率低的公司可变成本比例高，这表明它可能会在每笔销售中产生较小的毛利润，但如果销售额下降，则不太容易支付固定支出。
无论销售量如何，大部分固定费用都是产生的。 只要企业在每次销售中产生可观的利润并保持足够的销售量，就可以弥补固定成本并产生利润。
