总体杠杆率是一个将公司每股利润 (EPS) 变化率与其销售收入变化率进行比较的比率。
总体杠杆率也称为“综合杠杆率”，因为它考虑了运营杠杆和财务杠杆的影响。
总杠杆度组成部分
该程度的总杠杆所占的两个杠杆如下：
运营杠杆是公司固定成本的一部分，决定着销售资金转化为运营利润的程度。具有高水平运营杠杆的公司可以在收入仅增加一点点的情况下大幅提高其利润，因为它有效地利用了运营成本来实现利润最大化。
财务杠杆这个词描述了公司使用债务来发展其资产和收入的程度。检查公司的财务杠杆可以揭示由于承担更多债务而导致的息税前利润变化对每股收益的影响。
计算总杠杆度
以下公式可用于轻松表述或估计总杠杆程度：
总杠杆率 = 经营杠杆率乘以财务杠杆率 =
以下是运营杠杆的示例：
边际贡献（总收入-可变成本）/息税前利润（EBIT）
以下是财务杠杆的示例：
息税前利润（息税前利润）/息税前利润（利息支出）
重要性和解释
即使所有其他因素保持不变，经营杠杆较高的公司的息税前利润也会波动。这也意味着固定成本比例大于可变运营成本比例。换句话说，公司的日常运营需要更多的资金，并且更多地利用固定资产。
公司的经营杠杆越大，其经营风险就越大。
财务杠杆放大了债务融资的影响。数据显示，随着营业收入的增加，净利润增长速度更快。如果营业收入下降，情况就会截然相反。
总杠杆程度为第三方和分析师提供有关公司业务、前景和运营的关键信息。管理层在使用运营和财务杠杆方面的行动可以进一步引导管理层的质量和公司的前景。
杠杆简化了未来现金流量的估计和风险分析。它还有助于建立在估计现金流量现值时使用的适当贴现率。
整体杠杆度的想法有助于估计盈亏平衡销售额。组织的净利润也可以按不同的销售水平进行计算。
经营杠杆的程度可以教会你什么？
如果所有其他变量保持不变，运营杠杆率 (DOL) 越高，公司的息税前利润 (EBIT) 对销售波动越敏感。 DOL 比率可帮助分析师确定销售额的变化如何影响公司的盈利能力。
运营杠杆定义为公司固定成本与总成本的比率。它用于确定公司的盈亏平衡点，即销售额足以支付所有成本且利润为零的点。
由于固定费用较高的公司的销售额份额较高，因此销售额的大幅增长可能会导致盈利能力大幅增长。经营杠杆较低的公司的可变成本比例较高，这意味着它的每笔销售利润较小，但不需要增加太多销售额来覆盖较低的固定成本。
