利息覆盖率统计 (ICR) 是一种财务比率，用于确定公司支付现有债务利息的能力。 贷方、债权人和投资者经常使用 ICR 来衡量向公司融资的风险。 利息覆盖率也称为“利息倍数”比率。
利息覆盖率解读
利息覆盖率越低，公司的债务和破产风险就越大。 较小的比率意味着可用于支付利息的运营收益较少，从而使公司面临利率波动。
因此，较高的利息覆盖率表明公司财务状况较好，可以支付利息。
另一方面，高比率可能表明公司忽略了利用其利润的机会。 作为一般规则，对于具有稳定销售和现金流的组织来说，ICR 大于 2 几乎是无法接受的。 在某些情况下，分析师希望看到大于 3 的 ICR。
ICR 小于 XNUMX 意味着公司财务状况不佳，因为它无法偿还短期利息。
利息覆盖率的重要性
任何公司在支付利息方面维持生计的能力都是一个持续存在的大问题。 当一家公司无法履行其义务时，它可能会被迫借入更多资金或使用其现金储备，这将更好地用于资本资产或紧急情况。
虽然单一的利息覆盖率可能会揭示公司当前的财务状况，但检查不同时间的利息覆盖率有时可以更多地揭示公司的地位和轨迹。
例如，查看一家公司在过去五年中的季度利息覆盖率，可以告知投资者该比率是在提高、下降还是稳定，并且可以让您清楚地了解其短期财务状况。
此外，该比率的任何特定水平的可取性在某种程度上是主观的。 一些银行或债券购买者可能愿意接受较低的比率，以换取公司债务的较高利率。
不同类型的利息覆盖率
在深入研究公司比率之前，了解利息覆盖率的两种常见变体至关重要。 这些变化是由息税前利润的变化引起的。
EBITDA
在计算利息覆盖率时，一种选择是使用未计利息、税项、折旧和摊销前利润 (EBITDA) 而不是 EBIT。 由于这种差异不包括折旧和摊销，EBITDA 估计中的分子通常大于 EBIT 计算中的分子。
由于两种情况下的利息支出相同，EBITDA 计算产生的利息覆盖率高于 EBIT 计算。
息税前利润
在替代公式中，利息覆盖率是使用息税前利润 (EBIAT) 而不是息税前利润 (EBIT) 计算的。
这消除了分子中的税收成本，从而更真实地反映了公司支付利息费用的能力。 由于税收是需要考虑的重要财务问题，因此可以使用 EBIAT 代替 EBIT 来计算利息覆盖率，以更好地了解公司支付利息费用的能力。
利息覆盖率的局限性
与用于评估公司效率的任何其他统计数据一样，利息覆盖率也有许多限制，任何投资者在使用它之前都应该注意这些限制。
首先，在比较跨行业甚至同一业务的组织时，重要的是要记住利益覆盖范围差异很大。 二比一的利息覆盖率通常被认为适用于特定行业的成熟公司，例如公用事业公司。
由于政府的控制，完善的公用事业公司更有可能拥有稳定的产出和收入，因此即使利息覆盖率较低，它也可能能够可靠地支付利息。 例如，制造业的最低可接受利息覆盖率是 XNUMX 或更大。
这些公司更容易面临业务波动。 例如，汽车销量在 2008 年危机期间暴跌，使汽车制造业处于危险之中。
工人罢工是另一个可能降低利息覆盖率的不可预见事件的例子。 由于这些行业更容易受到这些波动的影响，它们必须依靠更大的利息支付能力来弥补低收入时期。
由于行业差异如此之大，因此应将公司的比率与同一行业中的其他公司进行比较——理想情况下，应与具有相似公司结构和销售数据的公司进行比较。
此外，虽然在计算利息覆盖率时应考虑所有债务，但企业可能会选择从计算中分离或排除特定类型的债务。 因此，验证公司自行发布的利息覆盖率是否包括所有义务至关重要。
什么是利息覆盖率，它表示什么？
利息覆盖率衡量公司处理债务的能力。 它是可用于分析公司财务状况的各种债务比率之一。
术语“覆盖”是指公司当前收益可以支付利息的时间长度（通常是若干财政年度）。 用外行的话来说，它展示了公司的收益可以用来履行其义务的次数。
使用什么公式来计算利息覆盖率？
该比率是通过将 EBIT（或其变体）除以一段时间内（通常是一年）的债务费用利息（借入资金的成本）来计算的。
什么是良好的利息覆盖率？
大于 XNUMX 的比率表明公司可以用其收益偿还债务，或已证明有能力保持稳定的收入。
虽然 1.5 的利息覆盖率是可以接受的，但分析师和投资者更喜欢两个或更高。 除非利息覆盖率显着高于 XNUMX，否则利息覆盖率可能不适合历史上收入波动较大的公司。
负利息覆盖率表明什么？
任何小于 1.5 的数字都表明利息覆盖率较差，这意味着该公司当前的收益不足以支付其现有债务。 即使利息覆盖率低于 XNUMX，公司持续支付利息费用的能力也不确定，尤其是在公司容易出现季节性或周期性收入低谷的情况下。
